Les auteurs explorent les implications macroéconomiques de différents niveaux de contracyclicité des exigences de fonds propres bancaires en se servant du modèle BOCGEM- FIN, un modèle d’équilibre général dynamique et stochastique de grande taille qui comporte des frictions réelles, nominales et financières ainsi qu’un secteur bancaire.
: Institutions financières; Modèles économiques; Questions internationales; Stabilité financièreCet article analyse trois scénarios d’ajustement de l’économie mondiale. Dans le scénario « de référence », qui prévoit un assainissement des finances publiques dans les grandes économies avancées, des réformes structurelles génératrices de croissance en Europe et au Japon ainsi qu’une plus grande flexibilité des taux de change et des réformes visant à stimuler l’essor de la demande intérieure aux dépens des exportations nettes dans les pays émergents d’Asie, les déséquilibres des balances courantes sont résolus à moyen terme et la croissance mondiale reprend à un rythme vigoureux. Dans un premier scénario alternatif, où la mise en œuvre de ces conditions est reportée, les déséquilibres mondiaux persistent et la croissance est bien plus faible. Un deuxième scénario alternatif – dans lequel un assainissement budgétaire plus rapide dans les économies avancées ne s’accompagne ni d’un déplacement de la demande vers la consommation dans les pays émergents d’Asie, ni de réformes structurelles en Europe et au Japon – aboutit à un ralentissement encore plus prononcé de la croissance économique mondiale à court terme.
: Balance des paiements et composantes; Évolution économique et financière récente; Politique budgétaire; Questions internationales; Taux de changeLes auteurs mènent des simulations au moyen de BOC-GEM-FIN – la version du modèle de l'économie mondiale de la Banque du Canada (BOC-GEM) qui intègre des frictions financières du côté tant de l'offre que de la demande de crédit – dans le but d'analyser les répercussions qu'auraient des modifications de la réglementation bancaire dans l'économie canadienne.
: Institutions financières; Modèles économiques; Questions internationales; Stabilité financièreLa qualité des prévisions issues des modèles factoriels a été largement documentée dans la littérature. À la différence des nombreuses recherches qui ont été menées sur un ensemble de variables très limité (généralement le PIB et l'inflation), la présente étude évalue la qualité des prévisions à des niveaux désagrégés, le but étant d'expliquer pourquoi un modèle factoriel a un pouvoir prédictif plus grand qu'un modèle autorégressif simple.
: Méthodes économétriques et statistiques; Questions internationalesDepuis le début des années 1990, la proportion d'actifs détenus par l'entreprise canadienne moyenne sous forme de liquidités s'accroît régulièrement et a pratiquement doublé au cours de cette période. Des études ont montré que la détention d'actifs liquides est fortement corrélée avec les contraintes financières et les caractéristiques des sociétés.
: Bilan sectoriel
