Jean-Sébastien Fontaine

Jean-Sébastien Fontaine est chercheur principal au département des Marchés financiers. Il s’intéresse aux liens qu’entretiennent l’évaluation des actifs, la macroéconomie et l’économétrie. Ses travaux portent en particulier sur le rôle de la liquidité de financement dans l’évaluation des actifs, les modèles macro-financiers de la structure par terme des taux d’intérêt et la valeur informative des prix des options. M. Fontaine possède un doctorat d’économie de l’Université de Montréal, et ses recherches ont paru dans la Review of Financial Studies et la Review of Finance.

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Jean-Sébastien Fontaine

Marchés financiers
Risques et vulnérabilités des marchés

Banque du Canada
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Dernières parutions

9 juin 2016 Le financement par titres et la liquidité du marché obligataire

Ce rapport étudie le soutien que fournissent les marchés des pensions et des prêts de titres à la liquidité des marchés obligataires canadiens. En outre, il examine comment les récents changements à la réglementation, de même que les faibles taux d’intérêt et les défauts de règlement, peuvent influer sur les marchés du financement par titres et, par conséquent, sur la liquidité du marché obligataire.

Tractable Term-Structure Models and the Zero Lower Bound

Document de travail du personnel 2015-46 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, Anh Le, Christian Lundblad
Nous élargissons le champ des modèles analytiques de structure par terme des taux d’intérêt. Nous examinons un cas combinant des taux d’intérêt positifs et des dynamiques flexibles de la volatilité et de la corrélation. Notre approche fournit des formules analytiques des prix des obligations et permet une estimation aisée du modèle.

Foreign Flows and Their Effects on Government of Canada Yields

Note analytique du personnel 2015-1 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, James Kyeong, Jesus Sierra
Les flux d’investissements étrangers dans les obligations du gouvernement du Canada ont fortement augmenté depuis la crise financière. D’après notre analyse empirique, entre 2009 et 2012, les flux de capitaux étrangers, qui se chiffraient à 150 milliards de dollars, ont eu pour effet d’abaisser de 100 points de base le taux de rendement des obligations du gouvernement du Canada à dix ans.

Funding Liquidity, Market Liquidity and the Cross-Section of Stock Returns

Document de travail du personnel 2015-12 Jean-Sébastien Fontaine, René Garcia, Sermin Gungor
En se fondant sur la théorie, les auteurs vérifient si le risque de financement relie l’illiquidité et la volatilité aux rendements dans un échantillon d’actions. Ils montrent que l’illiquidité et la volatilité des actions augmentent lorsque surviennent des chocs de financement, alors que les rendements contemporains diminuent.

Bond Risk Premia and Gaussian Term Structure Models

Document de travail du personnel 2014-13 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine
Cochrane et Piazzesi (2005) montrent que les taux à terme retardés améliorent la prévisibilité des rendements obligataires en complétant l’apport des taux à terme courants, et qu’un modèle markovien des taux à terme ne peut produire le profil de prévisibilité des rendements annuels.

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Autres publications

  • « Bond Liquidity Premia »
    (avec la collaboration de R. Garcia), Review of Finanical Studies. (À paraître)
  • « Risk Premium, Variance Premium and the Maturity Structure of Uncertainty »,
    (avec la collaboration de B. Fenou, A. Taamouti et R. Tédongap), Review of Finance. (À paraître)
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Formation

  • Doctorat en sciences économiques, Université de Montréal (2008)
  • Baccalauréat spécialisé en économie et finance, Université McGill (1999)

Intérêts de recherche

  • Liquidité de financement
  • Modèles de taux d’intérêt
  • Options

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