11 novembre 2008
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11 novembre 2008
Résumé du colloque « La conduite de la politique monétaire en régime de cibles d'inflation : l'expérience internationale »
Le colloque tenu par la Banque du Canada en juillet 2008 a réuni les dirigeants de banques centrales d'un large éventail de pays dotés ou non de cibles d'inflation et plusieurs chercheurs éminents dans le but d'analyser de près l'expérience de l'utilisation de cibles. L'article décrit les thèmes abordés par les deux orateurs principaux et par les divers conférenciers au cours des séances de travail, notamment la manière dont les banques centrales poursuivant une cible d'inflation peuvent faire face aux chocs extérieurs, les différents modes de prise de décision en matière de politique monétaire et les questions de transparence et de communication. Il rend également compte des débats de la séance de clôture, qui portait sur l'avenir des cibles d'inflation.The Role of Foreign Exchange Dealers in Providing Overnight Liquidity
Document de travail du personnel 2008-44
Chris D'Souza
Comme l'auteur le montre, les institutions actives sur les marchés des changes ne font pas qu'assurer la liquidité durant la journée : elles jouent aussi un rôle important dans la fourniture de liquidité au-delà d'un jour. Les coûts liés au maintien de positions non désirées sont contrebalancés en partie par l'information tirée des transactions avec la clientèle.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Taux de change
Code(s) JEL :
D,
D8,
D82,
F,
F3,
F31,
G,
G2,
G21
McCallum Rules, Exchange Rates, and the Term Structure of Interest Rates
Document de travail du personnel 2008-43
Antonio Diez de los Rios
En vue d'élucider l'énigme de la prime à terme, McCallum (1994a) propose une règle monétaire où la banque centrale tend à s'opposer aux variations soudaines des taux de change.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Taux d'intérêt,
Taux de change,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
F,
F3,
F31,
G,
G1,
G12,
G15
Which Bank is the "Central" Bank? An Application of Markov Theory to the Canadian Large Value Transfer System
Document de travail du personnel 2008-42
Morten Bech,
James Chapman,
Rodney J. Garratt
Les auteurs appliquent au système canadien de transfert de paiements de grande valeur une méthode similaire à l'algorithme PageRank de Google. Ils obtiennent ainsi une estimation de la vitesse de traitement des paiements dans chaque banque.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
E,
E5,
E50,
G,
G2,
G20
Financial Constraints and the Cash-Holding Behaviour of Canadian Firms
Document d’analyse du personnel 2008-16
Darcey McVanel,
Nikita Perevalov
Depuis le début des années 1990, la proportion d'actifs détenus par l'entreprise canadienne moyenne sous forme de liquidités s'accroît régulièrement et a pratiquement doublé au cours de cette période. Des études ont montré que la détention d'actifs liquides est fortement corrélée avec les contraintes financières et les caractéristiques des sociétés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Bilan sectoriel
Code(s) JEL :
G,
G1,
G11,
G3,
G32
The Canadian Dollar and Commodity Prices: Has the Relationship Changed over Time?
Document d’analyse du personnel 2008-15
Philipp Maier,
Brian DePratto
Nous étudions l'incidence de la récente escalade des prix des produits de base énergétiques et non énergétiques sur le dollar canadien. Les écarts observés pour 2007 entre la valeur effective du dollar et sa valeur calculée à l'aide de l'équation de taux de change de la Banque du Canada ne sont pas très supérieurs à […]
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F31
Are There Canada-U.S. Differences in SME Financing?
Document de travail du personnel 2008-41
Danny Leung,
Césaire Meh,
Yaz Terajima
Si l'on en croit diverses enquêtes menées auprès des propriétaires d'entreprises canadiennes et américaines, l'accès au financement serait plus difficile au Canada qu'aux États-Unis. En se fondant sur les données d'une enquête concernant le financement des petites entreprises effectuée en 2003 aux États-Unis et sur celles d'une enquête analogue réalisée en 2004 au Canada auprès des petites et moyennes entreprises (PME), les auteurs examinent si cette perception peut être quantifiée avec plus de précision.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Services financiers
Code(s) JEL :
C,
C2,
C21,
G,
G2,
G21
Price Level Targeting in a Small Open Economy with Financial Frictions: Welfare Analysis
Document de travail du personnel 2008-40
Ali Dib,
Caterina Mendicino,
Yahong Zhang
Quelle est l'importance des gains que procure une faible incertitude du niveau des prix? Les auteurs explorent les mérites d'une cible définie par rapport au niveau des prix dans le cadre d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique étalonné en fonction de données canadiennes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Inflation et prix,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E32,
E5,
E52
Import Price Dynamics in Major Advanced Economies and Heterogeneity in Exchange Rate Pass-Through
Document de travail du personnel 2008-39
Stephane Dees,
Matthias Burgert,
Nicolas Parent
Les auteurs tentent de montrer que les variations du taux de change se répercutent diversement sur les prix des importations des principales économies avancées. Ils distinguent trois angles d'étude : 1) les marchés de destination; 2) les types d'exportateurs (les exportateurs des pays développés sont différenciés de leurs homologues des économies émergentes); 3) le temps.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
F,
F3,
F4,
F41