Les avantages d'un bas taux d'inflation

Conformément à son mandat, la Banque du Canada mène la politique monétaire de façon à favoriser la prospérité économique et financière des Canadiens et des Canadiennes. Elle poursuit cet objectif en maintenant l'inflation à un niveau bas, stable et prévisible, procurant ainsi un climat plus favorable à une croissance solide et durable de l'économie et à la création d'emplois.

Les nombreux désavantages d'une inflation élevée

• Lorsque l'inflation est élevée, les gens craignent de plus en plus que cette situation n'entraîne une détérioration de leur pouvoir d'achat et de leur niveau de vie futurs.
• L'incertitude quant au niveau auquel s'établiront les prix des biens et des services dans l'avenir fait en sorte qu'il est plus difficile pour les gens de prendre les bonnes décisions sur le plan économique. Cette incertitude est amplifiée lorsque les prix montent, puisque dans ce contexte l'inflation est rarement stable et prévisible.
• Une inflation élevée encourage les placements spéculatifs au détriment des investissements plus productifs. Elle peut également créer l'illusion d'un bien-être financier temporaire tout en masquant des problèmes économiques fondamentaux.
• Lorsque l'inflation est élevée, les entreprises et les ménages consacrent plus de temps et d'argent à tenter de se prémunir contre les effets de la montée des coûts et des prix. Les gens d'affaires, les travailleurs et les investisseurs réagissent à l'augmentation de l'inflation en poussant à la hausse les prix, les salaires et les taux d'intérêt pour se protéger, ce qui est susceptible d'entraîner une spirale inflationniste.
• L'inflation pénalise tout particulièrement les personnes dont les revenus ne croissent pas au même rythme que les prix, notamment les personnes qui ont un revenu fixe telles que les retraités.

Les nombreux avantages d'un bas taux d'inflation

• Dans un climat de basse inflation, les consommateurs et les entreprises sont davantage en mesure de faire des projets à long terme, puisqu'ils savent que leur pouvoir d'achat se maintiendra et qu'il ne s'érodera pas constamment au fil des ans.
• Un bas niveau d'inflation signifie également que les taux d'intérêt nominaux et réels (corrigés de l'inflation) sont plus bas, ce qui se traduit par une réduction du coût des emprunts. Les ménages sont ainsi encouragés à acheter des biens durables comme une maison ou une auto. Et les entreprises sont incitées à investir afin d'accroître la productivité de manière à pouvoir demeurer concurrentielles et à prospérer sans avoir à augmenter les prix continuellement.
• Un taux d'inflation bas et soutenu a tendance à le rester. Si les entreprises et les particuliers sont convaincus que l'inflation demeurera maîtrisée à long terme, ils ne réagiront pas aussi rapidement aux pressions à court terme qui s'exercent sur les prix en cherchant à augmenter les prix ou à obtenir des hausses de salaire. Cela contribuera à garder l'inflation à un bas niveau.

Pour en savoir plus, voir « Les avantages de la stabilité des prix », Rapport sur la politique monétaire (Annexe), mai 1995.