Dans le prolongement d'un article paru dans une livraison antérieure de la Revue de la Banque du Canada, les auteurs réexaminent d'un oeil critique l'hypothèse voulant que le degré de transmission des variations du taux de change aux prix ait régressé, à la lumière de travaux effectués récemment à l'aide de modèles d'équilibre général dynamiques et stochastiques. Ces travaux font ressortir les failles que présentent les études antérieures basées sur l'emploi d'équations de forme réduite. Par exemple, les fluctuations de change pourraient se répercuter davantage sur les prix à l'importation que ne l'indiqueraient les paramètres estimés de ces équations. En revanche, les auteurs présentent des données assez éloquentes qui portent à croire que l'incidence des mouvements de change sur les prix à la consommation mesurée sur le court terme a été atténuée par l'adoption de régimes de politique monétaire plus crédibles. En l'occurrence, les résultats des modèles d'équilibre général dynamiques et stochastiques confirment ceux des modèles de forme réduite. Les auteurs analysent des informations tirées de recherches récentes mettant à profit des microdonnées et passent en revue les implications du point de vue de la politique monétaire.
Classification : Cadre de la politique monétaire; Inflation et prix; Modèles économiques; Taux de change
