Marchés financiers - Banque du Canada
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Fils RSS de la Banque du Canadafr2024-03-29T13:00:08+00:00Where Does Price Discovery Occur in FX Markets?
https://www.banqueducanada.ca/2007/11/document-de-travail-2007-52/
Vingt-quatre heures sur vingt-quatre, des opérations de change sont engagées aux quatre coins du monde. L'auteur montre que ces opérations renseignent davantage lorsqu'elles sont amorcées dans un pays dont la monnaie fait l'objet des transactions ou sur une grande place financière comme Londres ou New York.2007-11-01T13:03:37+00:00enWhere Does Price Discovery Occur in FX Markets?2007-11-01Marchés financiersStructure de marché et établissement des prixTaux de changeWorking Paper 2007-52 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-52.pdfWhere Does Price Discovery Occur in FX Markets?Chris D'SouzaNovembre 2007FF3F31GG1G15Le marché des changes mondial : croissance et transformation
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Barker examine la transition en cours sur le marché des changes. Depuis le milieu des années 1990, trois facteurs étroitement liés et qui se renforcent mutuellement – l'apparition des plateformes de négociation électronique, l'élargissement de l'éventail des acteurs du marché et l'emploi de stratégies de négociation algorithmique informatisées – ont accéléré l'expansion des volumes d'activité et sont en train de transformer profondément le marché des changes. À mesure que se modifie sur ce dernier l'équilibre de la participation entre les établissements bancaires et non bancaires, les grands et les petits acteurs, et les intervenants nationaux et internationaux, le marché des changes acquiert certaines des caractéristiques du fonctionnement d'une bourse et devient plus liquide et plus efficient sur le plan opérationnel.2007-10-15T09:24:16+00:00frLe marché des changes mondial : croissance et transformation2007-10-15Le calcul du coût des capitaux propres des entreprises canadiennes et américaines
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Les coûts de financement sont importants tant pour les entreprises que pour l'économie en général, car ils influent sur les décisions d'investissement et, en fin de compte, sur la croissance économique. Les décideurs se préoccupent de ce que le coût du financement par capitaux propres pourrait être plus élevé au Canada qu'aux États-Unis, encore que les données empiriques à ce sujet ne soient pas concluantes. Si le coût du financement par actions au Canada est relativement élevé, il se peut en effet que les sociétés canadiennes entreprennent un moins grand nombre de projets porteurs de croissance. L'article résume les recherches menées par Jonathan Witmer et Lorie Zorn à l'aide d'une méthode actualisée – qui tient compte des caractéristiques de l'entreprise et de facteurs d'ordre plus général – relativement à la contribution des facteurs qui influent sur le coût des capitaux propres dans les deux pays. D'après leur échantillon d'entreprises, le coût des capitaux propres est d'environ 30 à 50 points de base plus élevé au Canada qu'aux États-Unis durant la période de 1988 à 2006, mais cet écart semble moindre après 1997. Ces résultats ont des implications sur le plan de la politique publique, en ce qui concerne notamment la taille des entreprises, la divulgation de l'information financière ainsi que la réglementation des valeurs mobilières et son application.2007-10-13T09:56:06+00:00frLe calcul du coût des capitaux propres des entreprises canadiennes et américaines2007-10-13Atelier de la Banque du Canada sur les marchés des produits dérivés au Canada et à l'étranger
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La Banque du Canada a été l'hôte, en 2006, d'un atelier où acteurs des marchés financiers, représentants des organismes de réglementation et décideurs de différents pays se sont penchés ensemble sur l'évolution récente du marché des produits dérivés. Au nombre des thèmes qui ont été débattus durant l'atelier figure l'essor prodigieux qu'ont connu les instruments de transfert du risque (p. ex., les dérivés de crédit et les produits dérivés indexés sur l'inflation) ces dernières années, de même que les défis et les avantages associés à l'utilisation de ces instruments. De l'avis des participants, le développement des marchés des produits dérivés est globalement bénéfique sur le plan économique, car il contribue, entre autres, à compléter les marchés financiers, à améliorer la liquidité ainsi qu'à renforcer la capacité du système financier à évaluer et à supporter les risques. Les participants ont toutefois aussi exprimé quelques inquiétudes, se demandant en particulier si les investisseurs comprenaient parfaitement la nature des risques liés aux dérivés de crédit.2007-10-12T10:46:12+00:00frAtelier de la Banque du Canada sur les marchés des produits dérivés au Canada et à l'étranger2007-10-12Rediscounting Under Aggregate Risk with Moral Hazard
https://www.banqueducanada.ca/2007/10/document-de-travail-2007-51/
Freeman (1999) propose un modèle qui permet de différencier les effets des opérations d'open market de ceux des prêts accordés au guichet de l'escompte.2007-10-03T12:58:54+00:00enRediscounting Under Aggregate Risk with Moral Hazard2007-10-03Marchés financiersRecherches menées par les banques centralesSystèmes de compensation et de règlement des paiementsWorking Paper 2007-51 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-51.pdfRediscounting Under Aggregate Risk with Moral HazardJames ChapmanAntoine MartinOctobre 2007EE5E58GG2G20Do Firms Adjust Toward a Target Leverage Level?
https://www.banqueducanada.ca/2007/10/document-de-travail-2007-50/
L'auteure examine les mécanismes d'ajustement de la structure du capital des entreprises qui subissent d'importantes modifications du levier financier.2007-10-02T12:54:31+00:00enDo Firms Adjust Toward a Target Leverage Level?2007-10-02Marchés financiersQuestions internationalesWorking Paper 2007-50 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-50.pdfDo Firms Adjust Toward a Target Leverage Level?Zhaoxia XuOctobre 2007GG3G32Examining Simple Joint Macroeconomic and Term-Structure Models: A Practitioner's Perspective
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Le but premier des auteurs est de comparer entre eux différents modèles qui formalisent à la fois la dynamique de la structure des taux d'intérêt et celle de l'économie.2007-10-01T12:50:28+00:00enExamining Simple Joint Macroeconomic and Term-Structure Models: A Practitioner's Perspective2007-10-01Marchés financiersMéthodes économétriques et statistiquesTaux d'intérêtWorking Paper 2007-49 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-49.pdfExamining Simple Joint Macroeconomic and Term-Structure Models: A Practitioner’s PerspectiveDavid BolderShudan LiuOctobre 2007CC0C6EE4GG1Estimating and Comparing the Implied Cost of Equity for Canadian and U.S. Firms
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En faisant appel à une méthodologie basée sur le modèle d'actualisation des dividendes et en exploitant des données relatives au prix actuel des actions et aux bénéfices anticipés par les analystes, les auteurs estiment le coût implicite des capitaux propres des firmes canadiennes et américaines.2007-09-01T12:44:12+00:00enEstimating and Comparing the Implied Cost of Equity for Canadian and U.S. Firms2007-09-01Marchés financiersQuestions internationalesWorking Paper 2007-48 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-48.pdfEstimating and Comparing the Implied Cost of Equity for Canadian and U.S. FirmsJonathan WitmerLorie ZornSeptembre 2007GG3G30G38Implications of Asymmetry Risk for Portfolio Analysis and Asset Pricing
https://www.banqueducanada.ca/2007/08/document-de-travail-2007-47/
Les chocs asymétriques sont des phénomènes courants sur les marchés. La distribution des rendements des actifs financiers ne suit pas une loi normale et est asymétrique.2007-08-07T12:24:00+00:00enImplications of Asymmetry Risk for Portfolio Analysis and Asset Pricing2007-08-07Marchés financiersStructure de marché et établissement des prixWorking Paper 2007-47 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-47.pdfImplications of Asymmetry Risk for Portfolio Analysis and Asset PricingFousseni Chabi-YoDietmar LeisenEric RenaultAoût 2007CC5C52DD5D58GG1G11G12Price Discovery in Canadian and U.S. 10-Year Government Bond Markets
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Mettant à profit des données de haute fréquence qui n'avaient pas été analysées jusqu'alors, l'étude présente de nouveaux résultats concernant le processus de découverte des prix sur les marchés canadien et américain des obligations d'État à dix ans.2007-08-02T11:28:59+00:00enPrice Discovery in Canadian and U.S. 10-Year Government Bond Markets2007-08-02Marchés financiersStructure de marché et établissement des prixWorking Paper 2007-43 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp07-43.pdfPrice Discovery in Canadian and U.S. 10-Year Government Bond MarketsBryan CampbellScott HendryAoût 2007GG1G12G13G14