Bo Young Chang - Dernières parutions - Banque du Canada
https://www.banqueducanada.ca/fils-rss/
Fils RSS de la Banque du Canadafr2024-03-28T10:55:20+00:00Estimating the Slope of the Demand Function at Auctions for Government of Canada Bonds
https://www.banqueducanada.ca/2023/06/document-analyse-personnel-2023-12/
Nous utilisons des données sur les soumissions aux adjudications d’obligations du gouvernement du Canada entre 1999 et 2021 pour mesurer la sensibilité du rendement de ces obligations au montant des émissions. Notre nouvel indicateur estime la fonction de demande des soumissionnaires à chaque adjudication et aide à mieux comprendre la relation entre l’offre et le rendement des obligations du gouvernement.2023-06-26T13:34:52+00:00enEstimating the Slope of the Demand Function at Auctions for Government of Canada Bonds2023-06-26Gestion de la detteTaux d'intérêtStaff Discussion Paper 2023-12https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2023/06/sdp2023-12.pdfEstimating the Slope of the Demand Function at Auctions for Government of Canada BondsBo Young ChangJuin 2023DD4D44GG1G12A Simple Method for Extracting the Probability of Default from American Put Option Prices
https://www.banqueducanada.ca/2020/04/document-travail-personnel-2020-15/
Une option de vente est un contrat financier qui donne le droit à son détenteur de vendre un actif à un prix stipulé à l’avance d’ici (ou à) une date préétablie. Les options de vente fournissent donc à leur détenteur une assurance contre une baisse importante du cours de leurs actions sous-jacentes. Ainsi, le prix des options de vente constitue une source idéale d’informations pour mesurer la probabilité de défaut d’une entreprise en fonction des données du marché.2020-04-20T13:43:20+00:00enA Simple Method for Extracting the Probability of Default from American Put Option Prices2020-04-20Évaluation des actifsMarchés financiersStructure de marché et établissement des prixStaff Working Paper 2020-15https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2020/04/swp2020-15.pdfA Simple Method for Extracting the Probability of Default from American Put Option PricesBo Young ChangGreg OrosiAvril 2020GG1G13G3G33The Cost of the Government Bond Buyback and Switch Programs in Canada
https://www.banqueducanada.ca/2018/12/note-analytique-personnel-2018-41/
Dans cette note analytique, nous examinons les coûts des programmes de rachat d’obligations et de rachat assorti d’une conversion de titres du gouvernement du Canada entre 1998 et 2016. Selon les résultats de notre analyse, le processus d’adjudication du programme de rachat a permis au gouvernement de rembourser sa dette en réduisant au minimum les coûts associés à l’incidence sur les prix et à l’atténuation des soumissions par rapport à la valeur véritable.2018-12-11T14:13:28+00:00frThe Cost of the Government Bond Buyback and Switch Programs in Canada2018-12-11Equity Option-Implied Probability of Default and Equity Recovery Rate
https://www.banqueducanada.ca/2016/12/document-travail-personnel-2016-58/
Il existe un lien étroit entre les prix des options sur actions et la probabilité de défaillance d’une entreprise. Nous montrons qu’en présence d’une valeur de recouvrement espérée positive des actions, les méthodes usuelles, qui reposent sur l’hypothèse d’un taux de recouvrement nul de la valeur des actions en cas de défaillance, estiment mal la probabilité de défaillance implicite.2016-12-15T12:28:28+00:00enEquity Option-Implied Probability of Default and Equity Recovery Rate2016-12-15Évaluation des actifsMarchés financiersStructure de marché et établissement des prixStaff Working Paper 2016-58https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2016/12/swp2016-58.pdfEquity Option-Implied Probability of Default and Equity Recovery RateBo Young ChangGreg OrosiDécembre 2016GG1G13G3G33La surveillance du secteur bancaire parallèle au Canada : une approche hybride
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2016/12/rsf-decembre-2016-chang.pdf
Dans La surveillance du secteur bancaire parallèle au Canada : une approche hybride, Bo Young Chang, Michael Januska, Gitanjali Kumar et André Usche montrent que l’activité de prêt se déroulant en dehors du système bancaire classique offre des avantages pour l’économie, mais doit toutefois faire l’objet d’une surveillance soutenue, car elle peut être source de vulnérabilités dans le secteur financier. Les auteurs expliquent comment la Banque définit et mesure le secteur bancaire parallèle, et en évalue les vulnérabilités suivant une approche qui lui permet d’examiner à la fois les marchés et les entités de ce secteur.2016-12-15T10:30:16+00:00frLa surveillance du secteur bancaire parallèle au Canada : une approche hybride2016-12-15Mesure de l’incertitude entourant la politique monétaire : l’apport de la volatilité réalisée et de la volatilité implicite
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2014/05/revue-bdc-printemps14-chang.pdf
L’incertitude qui entoure l’évolution future du taux directeur de la Banque du Canada est mesurée à l’aide de la volatilité implicite, qui s’obtient au moyen des prix des options sur taux d’intérêt, et de la volatilité réalisée, calculée à partir des prix intrajournaliers des contrats à terme sur taux d’intérêt. Ces deux indicateurs montrent que l’incertitude a diminué après l’adoption par la Banque des grandes mesures de politique visant à contrer la crise financière de 2007–2009. Les résultats indiquent aussi que l’incertitude baisse généralement après la publication du taux directeur de la Banque.2014-05-13T09:48:25+00:00frMesure de l’incertitude entourant la politique monétaire : l’apport de la volatilité réalisée et de la volatilité implicite2014-05-13Measuring Uncertainty in Monetary Policy Using Implied Volatility and Realized Volatility
https://www.banqueducanada.ca/2013/10/document-travail-2013-37/
Dans cette étude, les auteurs mesurent l’incertitude entourant l’évolution future du taux directeur en s’appuyant à la fois sur la volatilité implicite, calculée à partir des prix des options sur taux d’intérêt, et sur la volatilité réalisée, établie en fonction des prix intrajournaliers des contrats à terme sur taux d’intérêt.2013-10-25T09:52:48+00:00enMeasuring Uncertainty in Monetary Policy Using Implied Volatility and Realized Volatility2013-10-25Incertitude et politique monétaireIndicateurs monétaires et financiersWorking Paper 2013-37https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2013/10/wp2013-37.pdfMeasuring Uncertainty in Monetary Policy Using Implied Volatility and Realized VolatilityBo Young ChangBruno FeunouOctobre 2013EE4