Jack Selody - Dernières parutions - Banque du Canada
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Fils RSS de la Banque du Canadafr2024-03-28T12:16:26+00:00Pour un renforcement de la viabilité des régimes de retraite à prestations déterminées
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2012/01/rsf-1205-armstrong.pdf
2012-01-27T16:22:48+00:00frPour un renforcement de la viabilité des régimes de retraite à prestations déterminées2012-01-27Aléa moral et politiques relatives à l’octroi exceptionnel de liquidités par la Banque du Canada
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2011/12/rsf-0610-selody.pdf
La Banque du Canada a publié un article énonçant une série de principes devant guider ses interventions exceptionnelles de soutien à la liquidité face aux chocs systémiques qui malmenaient le système financier canadien. Ces principes formaient un cadre conçu pour assurer la cohérence entre les actions de la Banque et son rôle de prêteur de dernier ressort du système financier, et offrant une souplesse adaptée aux défis singuliers posés par la crise.2010-06-20T11:10:28+00:00frAléa moral et politiques relatives à l’octroi exceptionnel de liquidités par la Banque du Canada2010-06-20La réforme de la titrisation
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2012/01/rsf-1209-selody.pdf
2009-12-14T11:15:11+00:00frLa réforme de la titrisation2009-12-14Vers une résilience accrue des marchés de financement essentiels
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2012/01/rsf-1209-fontaine.pdf
2009-12-03T11:23:13+00:00frVers une résilience accrue des marchés de financement essentiels2009-12-03Les interventions des banques centrales face aux perturbations des marchés financiers
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2012/01/rsf-0608-engert.pdf
Dans le présent article, nous examinons les interventions de la banque centrale visant à calmer les perturbations des marchés en nous interrogeant plus précisément sur les raisons et l’opportunité de telles interventions ainsi que sur la forme qu’elles pourraient prendre. Nous définissons un cadre stratégique à cet égard et signalons les outils qui, parmi la panoplie dont dispose la banque centrale, s’avèrent les plus efficaces face à une turbulence extraordinaire, tout en soutenant les objectifs et fonctions de l’institution.2008-06-21T16:11:25+00:00frLes interventions des banques centrales face aux perturbations des marchés financiers2008-06-21Asset-Price Misalignments and Monetary Policy: How Flexible Should Inflation-Targeting Regimes Be?
https://www.banqueducanada.ca/2007/07/document-analyse-2007-6/
Les auteurs analysent le degré de flexibilité dont devrait jouir le régime de cibles d'inflation pour pouvoir faire face aux déséquilibres de prix sur le marché des actifs et autres phénomènes atypiques. Au terme de leur examen des coûts et des avantages qu'il y aurait à assouplir le régime actuel de cibles de la Banque, […]2007-07-13T13:00:10+00:00enAsset-Price Misalignments and Monetary Policy: How Flexible Should Inflation-Targeting Regimes Be?2007-07-13Cadre de la politique monétaireCibles en matière d'inflationDiscussion Paper 2007-6https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/01/dp07-6.pdfAsset-Price Misalignments and Monetary Policy: How Flexible Should Inflation-Targeting Regimes Be?Jack SelodyCarolyn A. WilkinsJuillet 2007EE5E6Vulnerabilities in Defined-Benefit Pension Plans
https://www.banqueducanada.ca/2007/05/document-analyse-2007-3/
Un système de pension efficace accentue l'efficience économique et financière. Au Canada, la majorité des régimes de retraite sont des régimes à prestations déterminées. Or, ceux-ci sont fragilisés par l'accroissement de la longévité, le bas niveau des taux d'intérêt à long terme et la baisse de la prime de risque sur les actions. Les régimes […]2007-05-11T11:03:17+00:00enVulnerabilities in Defined-Benefit Pension Plans2007-05-11Institutions financièresDiscussion Paper 2007-3https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/01/dp07-3.pdfVulnerabilities in Defined-Benefit Pension PlansJack SelodyMai 2007GG2G23Une nouvelle analyse de l'horizon de la cible d'inflation
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/06/coletti-f1.pdf
Dans un régime de cibles d'inflation, la conduite de la politique monétaire suppose l'établissement d'un horizon pour l'atteinte de la cible, c'est-à-dire d'un délai moyen pour ramener l'inflation au taux visé. Les autorités monétaires ont tout avantage à communiquer cet horizon, car cela contribue vraisemblablement à ancrer les attentes d'inflation. Les auteurs s'intéressent particulièrement à la détermination de l'horizon approprié en exposant les résultats de deux récentes études de la Banque du Canada. D'après ces travaux, le délai actuel de six à huit trimestres demeure approprié. Il faut souligner que l'horizon optimal de la cible d'inflation varie beaucoup, selon la combinaison des chocs à laquelle l'économie est soumise. Dans les rares cas où un choc persistant, comme une bulle d'actifs, déclenche un mécanisme d'accélérateur financier, un horizon plus long pourrait mieux convenir.2006-06-02T15:11:58+00:00frUne nouvelle analyse de l'horizon de la cible d'inflation2006-06-02Does Financial Structure Matter for the Information Content of Financial Indicators?
https://www.banqueducanada.ca/2005/11/document-de-travail-2005-33/
Le fait que les variables financières ne permettent pas de prédire avec fiabilité la croissance du PIB et de l'inflation complique la tâche des responsables de la politique monétaire.2005-11-01T13:34:28+00:00enDoes Financial Structure Matter for the Information Content of Financial Indicators?2005-11-01Agrégats monétairesCrédit et agrégats du créditCycles et fluctuations économiquesInflation et prixTaux d'intérêtWorking Paper 2005-33 https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp05-33.pdfDoes Financial Structure Matter for the Information Content of Financial Indicators?Ramdane DjoudadJack SelodyCarolyn A. WilkinsNovembre 2005EE3E31E32Prix des actifs et politique monétaire : une perspective canadienne
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2010/06/selodyf.pdf
L'article traite de la mesure dans laquelle la politique monétaire canadienne doit réagir aux bulles d'actifs. La principale conclusion des auteurs est que le maintien de la hausse des prix à la consommation à des niveaux bas et stables constitue la meilleure contribution que les autorités monétaires puissent apporter à la promotion de la stabilité économique et financière, même en présence de bulles. Dans des circonstances extrêmes — soit lorsqu'une bulle a été clairement décelée et que son éclatement est de nature à occasionner des coûts appréciables pour l'économie —, les autorités monétaires pourraient être mieux en mesure d'atteindre cet objectif en intervenant à contre-courant du marché, même au prix d'écarts temporaires du taux d'inflation par rapport à la cible. Une telle stratégie pourrait atténuer le risque qu'une chute brutale des prix des actifs entraîne une récession et fasse glisser l'inflation, à plus long terme, bien en deçà du taux visé. Les cas où cette stratégie est applicable sont rares, car les économistes sont loin de pouvoir établir de manière systématique et fiable dans quelles conditions le fait d'agir à contre-courant du marché risque davantage de nuire à l'économie que de l'aider. La politique monétaire canadienne devrait se préoccuper davantage des bulles immobilières que des bulles boursières, car les prix de l'immobilier sont plus susceptibles d'être poussés à la hausse par un assouplissement excessif des conditions du crédit intérieur que ceux des actions, qui sont en grande partie déterminés sur les marchés mondiaux.2004-11-24T15:03:32+00:00frPrix des actifs et politique monétaire : une perspective canadienne2004-11-24