D53 - Marchés financiers - Banque du Canada
https://www.banqueducanada.ca/fils-rss/
Fils RSS de la Banque du Canadafr2024-03-29T06:40:43+00:00Les facteurs derrière les pressions à la hausse sur le taux CORRA
https://www.banqueducanada.ca/2024/03/note-analytique-personnel-2024-4/
De l’automne 2023 jusqu’au début de 2024, le taux CORRA – qui sert de mesure du coût du financement à un jour en dollars canadiens sur le marché général des pensions – a sans cesse dépassé de loin le taux cible du financement à un jour de la Banque du Canada. Nous constatons que les positions acheteur sur obligations financées sur le marché des pensions étaient le principal vecteur de pressions à la hausse en cause, parmi plusieurs autres facteurs.2024-03-21T09:35:00+00:00frLes facteurs derrière les pressions à la hausse sur le taux CORRA2024-03-21Supporting the Transition to Net-Zero Emissions: The Evolving Role of Central Banks
https://www.banqueducanada.ca/2023/12/document-analyse-personnel-2023-31/
Les politiques de lutte contre les changements climatiques sont traditionnellement surtout du ressort des gouvernements, mais les banques centrales sont de plus en plus confrontées aux risques liés à cet enjeu. Les banques centrales évaluent leurs politiques opérationnelles pour les adapter à ces risques et à la transition vers une économie carboneutre. Ce document examine les compromis et les facteurs qu’elles doivent prendre en considération.2023-12-18T14:48:42+00:00enSupporting the Transition to Net-Zero Emissions: The Evolving Role of Central Banks2023-12-18Changements climatiquesMarchés financiersRecherches menées par les banques centralesStaff Discussion Paper 2023-31https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2023/12/sdp2023-31.pdfSupporting the Transition to Net-Zero Emissions: The Evolving Role of Central BanksKaren McGuinnessDécembre 2023DD5D53EE5E58E6E63GG3G32QQ5Q54Les fonds de couverture soutiennent-ils la liquidité du marché des obligations du gouvernement du Canada?
https://www.banqueducanada.ca/2023/08/note-analytique-personnel-2023-11/
Les fonds de couverture effectuent habituellement des transactions d’obligations du gouvernement du Canada de sens opposé à celles des autres participants au marché, mais, au plus fort des turbulences de mars 2020, ils ont vendu ces obligations tout comme les autres. Cela montre que ces fonds peuvent parfois contribuer au caractère unilatéral des marchés et amplifier les baisses de la liquidité.2023-08-01T11:00:33+00:00frLes fonds de couverture soutiennent-ils la liquidité du marché des obligations du gouvernement du Canada?2023-08-01Strategic Uncertainty in Financial Markets: Evidence from a Consensus Pricing Service
https://www.banqueducanada.ca/2020/12/document-travail-personnel-2020-55/
Nous examinons le contenu informationnel de l’évaluation des prix des marchés hors cote opaques fournie par les services d’agrégation. Nous montrons que les données publiques sur les prix informent avant tout les participants sur les estimations des autres participants, plutôt que sur la valeur d’un titre de placement.2020-12-18T11:32:57+00:00enStrategic Uncertainty in Financial Markets: Evidence from a Consensus Pricing Service2020-12-18Institutions financièresMarchés financiersStructure de marché et établissement des prixStaff Working Paper 2020-55https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2020/12/swp2020-55.pdfStrategic Uncertainty in Financial Markets: Evidence from a Consensus Pricing ServiceLerby ErgunAndreas UthemannDécembre 2020CC5C58DD5D53D8D83GG1G12G14The Impact of Government Debt Supply on Bond Market Liquidity: An Empirical Analysis of the Canadian Market
https://www.banqueducanada.ca/2018/07/document-travail-personnel-2018-35/
Dans cette étude, les auteurs constatent que les obligations de référence du gouvernement du Canada sont généralement moins liquides dans le mois qui suit une forte hausse des émissions de titres de dette publique. Le résultat, qui est statistiquement et économiquement significatif, et plus probant à long terme qu’à court terme, se confirme lorsqu’on neutralise l’effet d’autres facteurs macroéconomiques.2018-07-25T09:13:39+00:00enThe Impact of Government Debt Supply on Bond Market Liquidity: An Empirical Analysis of the Canadian Market2018-07-25Évaluation des actifsGestion de la detteMarchés financiersStaff Working Paper 2018-35https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2018/07/swp2018-35.pdfThe Impact of Government Debt Supply on Bond Market Liquidity: An Empirical Analysis of the Canadian MarketJeffrey GaoJianjian JinJacob ThompsonJuillet 2018DD5D53GG1G12G18G2G3G32Estimation de la valeur plancher au Canada
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2016/05/revue-bdc-printemps16-witmer.pdf
Récemment, la Banque du Canada a estimé à environ -50 points de base la valeur plancher de son taux directeur. Cet article expose l’analyse sur laquelle repose cette estimation en quantifiant les coûts de stockage et d’usage des espèces au Canada. Il se penche aussi sur la manière dont certains marchés dans le monde se sont adaptés à des taux d’intérêt négatifs, sur les difficultés entourant leur mise en œuvre et sur leur transmission aux autres taux d’intérêt dans l’économie. Enfin, l’article aborde des considérations théoriques quant à la façon de réduire davantage la valeur plancher.2016-05-16T08:55:00+00:00frEstimation de la valeur plancher au Canada2016-05-16Estimating Canada’s Effective Lower Bound
https://www.banqueducanada.ca/2015/12/note-analytique-personnel-2015-2/
En 2009, la Banque du Canada a fixé la valeur plancher du taux directeur à 25 points de base. À la lumière de l’expérience récente de la Suède, du Danemark, de la Suisse et de la zone euro eu égard aux taux d’intérêt négatifs, nous examinons les aspects économiques des taux d’intérêt négatifs et avançons que ce sont principalement les coûts d’entreposage des espèces qui sont à l’origine de la limite inférieure négative des taux d’intérêt.2015-12-08T10:24:15+00:00frEstimating Canada’s Effective Lower Bound2015-12-08Financial Crisis Resolution
https://www.banqueducanada.ca/2012/12/document-travail-2012-42/
Dans cette étude, l’auteur utilise une version dynamique du modèle d’intermédiation financière de Holmstrom et Tirole. Il montre que les équilibres concurrentiels ne sont pas soumis à une contrainte d’efficience quand l’économie subit une crise financière. Sous l’effet d’une externalité pécuniaire, le désir des banques d’accumuler des fonds propres au fil du temps aggrave, lors de la crise financière, la rareté des capitaux en provenance d’investisseurs disposant d’un avantage informationnel.2012-12-21T07:56:41+00:00enFinancial Crisis Resolution2012-12-21Marchés financiersRéglementation et politiques relatives au système financierWorking Paper 2012-42https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2012/12/wp2012-42.pdfFinancial Crisis ResolutionJosef SchrothDécembre 2012DD5D53EE6E60GG0G01G1G10G18Do Low Interest Rates Sow the Seeds of Financial Crises?
https://www.banqueducanada.ca/2011/12/document-travail-2011-31/
La crise financière de la fin des années 2000 en a amené plusieurs à soutenir que des taux d’intérêt inférieurs au taux optimal encouragent la prise de risques excessifs par les intermédiaires financiers.2011-12-19T11:32:47+00:00enDo Low Interest Rates Sow the Seeds of Financial Crises?2011-12-19Réglementation et politiques relatives au système financierTransmission de la politique monétaireWorking Paper 2011-31https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2011/12/wp2011-31.pdfDo Low Interest Rates Sow the Seeds of Financial Crises?Simona CociubaMalik ShukayevAlexander UeberfeldtDécembre 2011DD5D53EE4E44E5E52GG2G28