G11 - Choix de portefeuille; décisions d’investissement - Banque du Canada
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Fils RSS de la Banque du Canadafr2024-03-29T13:27:37+00:00Decomposing Large Banks’ Systemic Trading Losses
https://www.banqueducanada.ca/2024/03/document-travail-personnel-2024-6/
Les banques réalisent-elles des pertes simultanées sur leurs activités de négociation parce qu’elles investissent dans les mêmes actifs ou parce que les divers actifs dans lesquels elles investissent sont soumis aux mêmes chocs macroéconomiques? Dans la présente étude, je décompose les covariations des pertes des banques en deux canaux orthogonaux : les chevauchements de portefeuilles et les chocs communs.2024-03-07T09:55:40+00:00enDecomposing Large Banks’ Systemic Trading Losses2024-03-07Institutions financièresStabilité financièreStaff Working Paper 2024-6https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2024/03/swp2024-6.pdfDecomposing Large Banks’ Systemic Trading LossesRadoslav RaykovMars 2024GG1G10G11G2G20Rendement ou résilience? Un éclairage sur le changement de stratégie des gestionnaires de portefeuille des régimes de retraite au Canada
https://www.banqueducanada.ca/2021/08/note-analytique-personnel-2021-20/
La « quête de rendements » : c’est par cette expression qu’est couramment expliqué le choix des régimes de retraite d’intégrer dans leurs portefeuilles davantage d’actifs non traditionnels. Nous montrons toutefois que les nouveaux portefeuilles comptent également plus d’obligations, procurent des rendements moyens plus bas et affichent des déficits de solvabilité réduits et moins volatils. Ces changements s’inscrivent dans une stratégie plus large destinée à atténuer le risque d’insolvabilité.2021-08-25T15:00:50+00:00frRendement ou résilience? Un éclairage sur le changement de stratégie des gestionnaires de portefeuille des régimes de retraite au Canada2021-08-25Interbank Asset-Liability Networks with Fire Sale Management
https://www.banqueducanada.ca/2020/09/document-travail-personnel-2020-41/
Mobiliser des liquidités lorsqu’il y a des difficultés de financement exerce des pressions sur le marché financier. Liquider de grandes quantités d’actifs fait baisser leur prix et peut amplifier les chocs de financement. Comment les mesures prises par les banques pour surmonter une crise de financement accroissent-elles le risque de contagion?2020-09-28T14:31:36+00:00enInterbank Asset-Liability Networks with Fire Sale Management2020-09-28Réglementation et politiques relatives au système financierStabilité financièreSystèmes de compensation et de règlement des paiementsStaff Working Paper 2020-41https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2020/09/swp2020-41.pdfStaff Working Paper 2020-41Zachary FeinsteinGrzegorz HalajSeptembre 2020CC6C62C63C7C72GG0G01G1G11Extreme Downside Risk in Asset Returns
https://www.banqueducanada.ca/2019/12/document-travail-personnel-2019-46/
Les marchés financiers peuvent connaître des mouvements à la baisse soudains et extrêmes. Dans de tels scénarios, le rendement des actifs est une réelle source d’inquiétude pour les investisseurs. Certains actifs enregistrent de mauvais résultats en période de repli du marché, tandis que d’autres ont des réactions plus modérées.2019-12-06T09:43:32+00:00enExtreme Downside Risk in Asset Returns2019-12-06Évaluation des actifsMéthodes économétriques et statistiquesStaff Working Paper 2019-46https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2019/12/SWP2019-46.pdfExtreme Downside Risk in Asset ReturnsLerby ErgunDécembre 2019CC1C14GG1G11G12Borrowing Costs for Government of Canada Treasury Bills
https://www.banqueducanada.ca/2019/10/note-analytique-personnel-2019-28/
Les coûts d’emprunt des bons du Trésor du gouvernement du Canada sur le marché des pensions s’expliquent principalement par la relation entre les deux parties à la transaction. Certaines paires effectuent la plupart de leurs opérations de pension sur des bons du Trésor plutôt que sur des obligations, et à un coût d’emprunt relativement élevé. Nous supposons que ces paires ont établi une relation de service mutuellement avantageuse, où l’une des parties reçoit régulièrement des bons du Trésor, et l’autre, de l’argent comptant à un taux d’intérêt relativement bas.2019-10-07T13:45:28+00:00frBorrowing Costs for Government of Canada Treasury Bills2019-10-07Relative Value of Government of Canada Bonds
https://www.banqueducanada.ca/2019/08/note-analytique-personnel-2019-23/
Les prix des obligations du gouvernement du Canada en circulation qui génèrent des flux de trésorerie très semblables peuvent être différents. Nous étudions ce qui explique cet écart. Les obligations qui se négocient plus souvent et qui produisent des revenus élevés sur le marché des pensions ont tendance à se vendre plus cher. Les prix des obligations dont l’échéance et la durée résiduelle sont longues ont tendance à être plus bas. Ce contraste entre les obligations chères et bon marché est important, parce que le volume des transactions et les revenus associés aux opérations de pension peuvent changer rapidement, contrairement à l’échéance et à la durée résiduelle, qui demeurent stables.2019-08-02T06:00:34+00:00frRelative Value of Government of Canada Bonds2019-08-02Enquête de la Banque du Canada sur le système financier
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2018/06/rsf-juin18-bedard-page.pdf
Le rapport présente une nouvelle enquête semi-annuelle qui permettra d’améliorer la surveillance, par la Banque du Canada, de l’ensemble du système financier et de renforcer le dialogue avec les participants au système financier. L’enquête recueille les avis d’experts sur les risques menaçant le système financier canadien, sur la résilience de ce dernier ainsi que sur les tendances naissantes et les innovations financières. Le rapport offre une vue d’ensemble de l’enquête et fait état des résultats globaux de l’édition du printemps 2018.2018-06-07T11:54:23+00:00frEnquête de la Banque du Canada sur le système financier2018-06-07Information Contagion and Systemic Risk
https://www.banqueducanada.ca/2017/07/document-travail-personnel-2017-29/
Nous examinons l’incidence de la contagion mimétique ex post sur le niveau ex ante du risque systémique entendu au sens de probabilité de défaillances bancaires conjointes.2017-07-24T09:46:50+00:00enInformation Contagion and Systemic Risk2017-07-24Institutions financièresStabilité financièreStaff Working Paper 2017-29https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2017/07/swp2017-29.pdfInformation Contagion and Systemic RiskCo-Pierre GeorgToni AhnertJuillet 2017GG0G01G1G11G2G21Managing Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations
https://www.banqueducanada.ca/2016/11/document-travail-personnel-2016-47/
Nous construisons un modèle dans lequel les montants des placements en actifs risqués effectués par un intermédiaire financier ‒ la prise de risques ‒ sont excessifs en raison d’une limitation de la responsabilité et de l’assurance-dépôts.2016-11-01T15:17:09+00:00enManaging Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations2016-11-01Cadre de la politique monétaireRéglementation et politiques relatives au système financierStaff Working Paper 2016-47https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2016/11/swp2016-47.pdfManaging Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential RegulationsSimona CociubaMalik ShukayevAlexander UeberfeldtNovembre 2016EE4E44E5E52GG1G11G18Les grandes caisses de retraite publiques canadiennes sous l’angle du système financier
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2016/06/rsf-juin2016-bedard-page.pdf
Les auteurs se penchent sur les huit principales caisses de retraite publiques au Canada. Ces caisses sont une importante source de revenu de retraite pour les Canadiens. Elles sont aussi de grands investisseurs, gérant un actif net de plus d’un billion de dollars. Les auteurs mettent en lumière les stratégies de placement de ces caisses ainsi que la manière dont ces dernières interagissent avec les institutions financières et participent aux marchés financiers. Ils examinent également comment les cadres de gestion des risques de ces caisses pourraient contribuer à la stabilité du système financier et en quoi ils permettent de réduire le plus possible les vulnérabilités potentielles.2016-06-09T10:30:29+00:00frLes grandes caisses de retraite publiques canadiennes sous l’angle du système financier2016-06-09