Eric Santor - Dernières parutions - Banque du Canada
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Fils RSS de la Banque du Canadafr2024-03-28T09:00:56+00:00Le virage numérique
https://www.banqueducanada.ca/2018/10/le-virage-numerique/
L’avenir n’a rien d’analogique.2018-10-16T09:00:48+00:00frLe virage numérique2018-10-16Une ère nouvelle pour les banques centrales : les politiques monétaires non traditionnelles
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2016/05/revue-bdc-printemps16-santor.pdf
Quand le taux directeur est près d’atteindre sa limite inférieure, les banques centrales peuvent accentuer la détente monétaire au moyen de mesures non traditionnelles. À ce jour, l’application de ces mesures dans le monde, par exemple l’assouplissement quantitatif et les taux d’intérêt négatifs, a eu des résultats largement positifs. Il est fréquent que les mesures non traditionnelles se renforcent mutuellement lorsqu’elles sont appliquées simultanément. Cependant, elles présentent aussi des limites potentielles et leur utilisation intensive et prolongée pourrait en faire grimper les coûts.2016-05-16T08:44:11+00:00frUne ère nouvelle pour les banques centrales : les politiques monétaires non traditionnelles2016-05-16Quantitative Easing as a Policy Tool Under the Effective Lower Bound
https://www.banqueducanada.ca/2015/11/document-analyse-personnel-2015-14/
Cet article fait la synthèse des résultats des mesures d’assouplissement quantitatif adoptées à l’échelle internationale alors que l’instrument traditionnel de la politique monétaire, le taux directeur, était contraint par sa valeur plancher effective. Un vaste corpus d’études tend à montrer que le grossissement du bilan des banques centrales par l’achat massif d’actifs peut fournir une impulsion monétaire efficace dans un contexte où les taux sont à leur valeur plancher.2015-11-12T15:24:44+00:00enQuantitative Easing as a Policy Tool Under the Effective Lower Bound2015-11-12Cadre de la politique monétaireQuestions internationalesRecherches menées par les banques centralesTransmission de la politique monétaireStaff Discussion Paper 2015-14https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2015/11/dp2015-14.pdfQuantitative Easing as a Policy Tool Under the Effective Lower BoundAbeer RezaEric SantorLena SuchanekNovembre 2015EE5E52E58E6E61E65NN1N10Large-Scale Asset Purchases: Impact on Commodity Prices and International Spillover Effects
https://www.banqueducanada.ca/2015/06/document-travail-2015-21/
Les cours des matières premières, dont les métaux, l’énergie et les produits agricoles, ont connu une forte hausse entre 2009 et 2010. Certains observateurs ont attribué une part importante de cette augmentation aux programmes d’achat massif d’actifs pilotés par la Réserve fédérale américaine.2015-06-22T07:33:30+00:00enLarge-Scale Asset Purchases: Impact on Commodity Prices and International Spillover Effects2015-06-22Questions internationalesWorking Paper 2015-21https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2015/06/wp2015-21.pdfLarge-Scale Asset Purchases: Impact on Commodity Prices and International Spillover EffectsSharon KozickiEric SantorLena SuchanekJuin 2015EE5E58GG1G14QQ0Q00Sovereign Default and State-Contingent Debt
https://www.banqueducanada.ca/2013/11/document-analyse-2013-3/
Les crises de la dette survenues en Amérique latine dans les années 1980 et la crise asiatique de la fin des années 1990 ont donné l’impulsion à des réformes du cadre de restructuration des dettes souveraines. À la fin des années 1980, le plan Brady a mis en lumière l’importance d’un allégement substantiel de la dette pour résoudre certaines crises.2013-11-19T10:26:54+00:00enSovereign Default and State-Contingent Debt2013-11-19Marchés financiers internationauxQuestions internationalesDiscussion Paper 2013-03https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2013/11/dp2013-03.pdfSovereign Default and State-Contingent DebtMartin BrookeRhys R. MendesAlex PienkowskiEric SantorNovembre 2013FF3F34Les politiques monétaires non traditionnelles : évolution des pratiques, effets et coûts potentiels
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2013/05/revue-bdc-printemps13-santor.pdf
En réponse à la récente crise financière, les grandes banques centrales ont mis en place plusieurs types de mesures de politique monétaire non traditionnelles : mécanismes de soutien à la liquidité, facilités de crédit, achats d’actifs et indications prospectives. Jusqu’ici, ces mesures semblent avoir porté leurs fruits. Elles ont contribué au rétablissement du fonctionnement des marchés, facilité la transmission de la politique monétaire et stimulé l’activité économique. Elles ne sont toutefois pas sans coûts potentiels, notamment si l’on considère les difficultés que peuvent poser le grossissement important de la taille du bilan des banques centrales et le retrait, à terme, de ces politiques, ainsi que les vulnérabilités susceptibles de découler d’une détente monétaire prolongée.2013-05-16T07:38:29+00:00frLes politiques monétaires non traditionnelles : évolution des pratiques, effets et coûts potentiels2013-05-16Crises bancaires et contagion : résultats empiriques
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2012/02/rsf-1202-santor.pdf
2012-02-02T08:31:42+00:00frCrises bancaires et contagion : résultats empiriques2012-02-02Le système monétaire international : évaluation et pistes de réforme
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2011/11/santor-f.pdf
Le système monétaire international actuel doit être repensé. L’article débute par une évaluation du système existant, qui met en lumière les forces et les faiblesses de ce dernier. Les auteurs soulignent que le système n’a pas favorisé l’ajustement rapide et symétrique des taux de change réels qui s’imposait pour soutenir l’intégration de la Chine et des autres marchés émergents à l’économie mondiale. L’absence d’un tel ajustement a contribué à la crise financière et à la récession qui ont frappé l’économie de la planète et, parce qu’elle fait obstacle au rééquilibrage requis de la demande dans le monde, elle freine la reprise à l’échelle internationale. Les auteurs proposent ensuite un axe pour la réforme de ce système, suivant lequel toutes les économies et zones monétaires d’importance systémique adopteraient des taux de change flottants convertibles déterminés par les marchés et soutenus par des politiques monétaires, budgétaires et de réglementation financière adéquates. Ils examinent aussi le rôle que peuvent jouer les pays membres du G20 et les grandes institutions financières internationales pour promouvoir et faciliter la mise en place d’un tel environnement.2011-11-17T10:30:32+00:00frLe système monétaire international : évaluation et pistes de réforme2011-11-17L’expérience internationale du recours à une mesure de politique monétaire non traditionnelle : l’achat d’actifs par les banques centrales
https://www.banqueducanada.ca/wp-content/uploads/2011/05/kozicki-f.pdf
Dans le cadre de leur réponse à la crise financière de 2007-2009, les banques centrales se sont lancées dans une série d’interventions inédites pour assouplir les conditions monétaires. Les auteurs définissent et étudient ces actions, tout spécialement les achats d’actifs par les banques centrales et leurs conséquences sur le bilan de ces institutions. Ils exposent ensuite les difficultés que soulève l’évaluation de l’incidence de ces mesures et se penchent sur les stratégies de sortie possibles. Les coûts potentiels des interventions et leurs retombées générales sur le cadre de conduite de la politique monétaire sont également analysés.2011-05-19T07:14:19+00:00frL’expérience internationale du recours à une mesure de politique monétaire non traditionnelle : l’achat d’actifs par les banques centrales2011-05-19Anticipations d’inflation et conduite de la politique monétaire : tour d’horizon des données et de l’expérience récentes
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Les auteurs se penchent sur le rôle que les anticipations d'inflation jouent dans la conduite de la politique monétaire. Ils passent en revue les diverses mesures de l'inflation attendue tirées d'enquêtes ou fondées sur les marchés dont se servent les banques centrales, et évaluent leurs atouts et inconvénients respectifs. Ils étudient ensuite la fonction capitale des anticipations d'inflation dans le cadre qu'utilisent les autorités monétaires pour comprendre, prévoir et maîtriser l'évolution de l'inflation. Ils s'intéressent aussi au rôle de ces attentes comme indicateur de la crédibilité de la banque centrale, analysent le comportement des anticipations d'inflation au cours des deux dernières années, puis présentent leurs conclusions.2010-03-10T14:19:45+00:00frAnticipations d’inflation et conduite de la politique monétaire : tour d’horizon des données et de l’expérience récentes2010-03-10