Optimal Estimation of Multi-Country Gaussian Dynamic Term Structure Models Using Linear Regressions Document de travail du personnel 2017-33 Antonio Diez de los Rios Nous proposons un nouvel estimateur des modèles dynamiques gaussiens de la structure par terme des taux d’intérêt à plusieurs pays. Cet estimateur fondé sur la méthode des moindres carrés ordinaires est facile à calculer et asymptotiquement efficient, même avec un assez grand nombre de pays, un cas pour lequel d’autres méthodes proposées récemment perdent leur simplicité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt, Taux de change Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G12, G15
Has Liquidity in Canadian Government Bond Markets Deteriorated? Note analytique du personnel 2017-10 Sermin Gungor, Jun Yang Cette note vise à décrire les mesures de la liquidité qui servent à la Banque du Canada à évaluer les conditions de marché. Une analyse des récentes tendances qui se dégagent du comportement de la liquidité du marché des titres à revenu fixe du gouvernement du Canada est faite. D’après nos résultats, les mesures utilisées par la Banque se sont améliorées depuis la crise financière. Par ailleurs, la liquidité du marché des titres du gouvernement canadien s’est dégradée dans la foulée de plusieurs événements qui ont été porteurs de tensions : la crise de l’euro en 2011, l’épisode de forte volatilité qui a suivi les commentaires de Ben Bernanke en 2013 (taper tandrum) et le choc des prix du pétrole en 2015. Dans les trois cas, la détérioration observée est restée dans les normes, puis la liquidité a retrouvé son niveau habituel. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G12, G14
How to Predict Financial Stress? An Assessment of Markov Switching Models Document de travail du personnel 2017-32 Benjamin Klaus, Thibaut Duprey Cette étude vise à prévoir les phases des cycles financiers grâce à une mesure de l’intensité des tensions financières intégrée dans un modèle de Markov avec changement de régime. Le ratio du service de la dette et les variables liées au marché de l’immobilier annoncent une transition vers un régime caractérisé par de fortes tensions financières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Indicateurs monétaires et financiers, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C5, C54, G, G0, G01, G1, G15
4 août 2017 Bulletin hebdomadaire de statistiques financières - 4 août 2017 Type(s) de contenu : Publications, Livraisons archivées : Bulletin hebdomadaire de statistiques financières
Downward Nominal Wage Rigidity in Canada: Evidence Against a “Greasing Effect” Document de travail du personnel 2017-31 Joel Wagner La rigidité à la baisse des salaires nominaux (RBSN) a souvent été invoquée pour justifier le ciblage d’un taux d’inflation positif. Il est communément admis qu’une inflation positive peut, en exerçant une pression à la baisse sur les salaires réels, « huiler les rouages » du marché du travail et faciliter les ajustements de ce marché durant les récessions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Marchés du travail Code(s) JEL : E, E2, E24, E5, E52
31 juillet 2017 Recherche mensuelle - Juillet 2017 Ce bulletin mensuel présente les publications les plus récentes des économistes de la Banque du Canada, y compris les études parues dans des publications externes et les documents de travail publiés dans le site de la Banque. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Bulletins de recherche
28 juillet 2017 Bulletin hebdomadaire de statistiques financières - 28 juillet 2017 Type(s) de contenu : Publications, Livraisons archivées : Bulletin hebdomadaire de statistiques financières
27 juillet 2017 Statistiques bancaires et financières - Juillet 2017 Type(s) de contenu : Publications, Livraisons archivées : Statistiques bancaires et financières
26 juillet 2017 La Banque du Canada publie le calendrier de 2018 des annonces du taux directeur et des livraisons du Rapport sur la politique monétaire Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a publié aujourd’hui le calendrier de 2018 des annonces du taux directeur et des livraisons trimestrielles du Rapport sur la politique monétaire. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
Retrieving Implied Financial Networks from Bank Balance-Sheet and Market Data Document de travail du personnel 2017-30 Jose Fique Dans les systèmes bancaires complexes et interconnectés, le risque de contrepartie ne dépend pas uniquement du risque de la contrepartie immédiate, mais aussi du risque d’autres agents dans le réseau d’expositions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C63, D, D8, D85, G, G2, G21