Core inflation over the COVID-19 pandemic Note analytique du personnel 2022-17 Mikael Khan, Elyse Sullivan Nous évaluons l’utilité de plusieurs mesures de l’inflation fondamentale durant la pandémie de COVID-19. Nous constatons que l’IPC-tronq et l’IPC-méd ont été le baromètre le plus fiable de l’inflation sous-jacente. Si ces mesures ont fourni de bonnes indications, c’est parce qu’elles ne reposent pas sur des données historiques – une caractéristique particulièrement importante dans des circonstances inhabituelles. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques, Politique monétaire Code(s) JEL : C, C1, C18, E, E3, E31
Examining recent revisions to CPI-common Note analytique du personnel 2022-15 Elyse Sullivan Les révisions exceptionnellement importantes de l’IPC-comm au cours des derniers mois sont motivées par les mouvements communs accrus entre les composantes de l’indice des prix à la consommation, dans un contexte de pressions inflationnistes généralisées. Grâce à ces révisions, l’IPC-comm est mieux harmonisé avec les deux autres mesures de l’inflation fondamentale privilégiées par la Banque du Canada. Il faut toutefois user de prudence dans l’interprétation des estimations en temps réel de l’IPC-comm dans la conjoncture actuelle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C13, C18, E, E3, E31
Networking the Yield Curve: Implications for Monetary Policy Document de travail du personnel 2021-4 Tatjana Dahlhaus, Julia Schaumburg, Tatevik Sekhposyan Nous étudions les effets de différentes mesures de politique monétaire sur la courbe de rendement et les interactions entre ces mesures. Notre étude met en lumière le rôle de la hiérarchie des retombées dans la formulation de la politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C1, C18, C2, C21, C5, C53, E, E4, E43, E44, E5, E52
Characterizing the Canadian Financial Cycle with Frequency Filtering Approaches Note analytique du personnel 2018-34 Andrew Lee-Poy Pour décrire le cycle financier au Canada, j’emploie deux méthodes utilisant des filtres à fréquences multiples afin d’extraire les fluctuations des variables sous-jacentes par rapport à leur tendance de long terme : un indice composite à pondérations dynamiques et un modèle à tendance stochastique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C0, C01, C1, C13, C14, C18, C3, C32, C5, C51, C52, E, E3, E32, E6, E66, G, G0, G01, G1, G18
Monetary Policy Uncertainty: A Tale of Two Tails Document de travail du personnel 2018-50 Tatjana Dahlhaus, Tatevik Sekhposyan Dans cette étude, nous rendons compte d’une forte asymétrie dans l’évolution des attentes à l’égard du taux des fonds fédéraux, asymétrie que nous faisons correspondre à des mesures de l’incertitude concernant la politique monétaire. Nous montrons que les périodes de resserrement monétaire sont liées à une incertitude « négative » (taux directeur supérieur aux attentes) et celles d’assouplissement monétaire, à une incertitude « positive » (taux directeur inférieur aux attentes). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Communications sur la politique monétaire, Cycles et fluctuations économiques, Incertitude et politique monétaire, Méthodes économétriques et statistiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C1, C18, C3, C32, E, E0, E02, E4, E43, E5, E52
Noisy Monetary Policy Document de travail du personnel 2018-23 Tatjana Dahlhaus, Luca Gambetti Nous introduisons des informations limitées sur la politique monétaire. Les agents reçoivent des signaux de la banque centrale qui révèlent de nouvelles informations (des « nouvelles ») sur l’évolution future du taux directeur avant qu’il ne soit réellement modifié. Cependant, ces signaux sont brouillés par du « bruit ». Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C1, C18, C3, C32, E, E0, E02, E4, E43, E5, E52
Persistent Leverage in Portfolio Sorts: An Artifact of Measurement Error? Document de travail du personnel 2014-55 Michael Mueller Certains auteurs comme Lemmon, Roberts et Zender (2008) démontrent la stabilité à long terme de la structure financière des sociétés et se demandent s’il est nécessaire de formuler de nouvelles théories sur la structure du capital pour expliquer un tel phénomène. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C18, G, G3, G32
Méthodologie de construction de séries de taux de défaut pour l’industrie canadienne Document d’analyse du personnel 2013-2 Ramdane Djoudad, Étienne Bordeleau Les taux de défaut sont des séries couramment utilisées dans les simulations de crise. Au Canada comme dans beaucoup d’autres pays, on ne dispose pas de séries rétrospectives relatives aux taux de défaut sectoriels sur les prêts bancaires aux entreprises. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C13, C18, G, G2, G21, G3, G33