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Options Decimalization
Document de travail du personnel 2016-57
Faith Chin,
Corey Garriott
Dans la présente étude, nous analysons les résultats des projets pilotes de décimalisation du prix des options qui ont été menés par la bourse canadienne des produits dérivés. La décimalisation améliore les mesures de la liquidité et de l’efficience des prix. Les effets de cette opération varient selon le degré de parité d’une option et sont plus marqués pour les options hors du cours.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G20,
L,
L1,
L10
Bank Screening Heterogeneity
Document de travail du personnel 2016-56
Thibaut Duprey
L’efficience de la production et la stabilité financière ne vont pas nécessairement de pair. Dans un contexte d’hétérogénéité entre les banques quant à leur capacité à sélectionner les entrepreneurs, il s’opère une segmentation du marché du crédit et un phénomène d’autoconcurrence apparaît. Lorsque l’hétérogénéité s’accroît, les marges intensive et extensive ont des effets opposés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G21,
L,
L1,
L13
Supervising Financial Regulators
Document de travail du personnel 2016-52
Josef Schroth
Quelle latitude les autorités prudentielles nationales devraient avoir dans une union bancaire pour répondre à la demande de crédit sur leur territoire? Pour analyser cette question, nous utilisons un modèle dans lequel les autorités prudentielles nationales sont seules en mesure d’observer le rendement attendu de la forte activité des prêteurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Évolution économique régionale,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
G,
G2,
G28,
H,
H7
Monetary Policy Tradeoffs Between Financial Stability and Price Stability
Document de travail du personnel 2016-49
Malik Shukayev,
Alexander Ueberfeldt
Nous analysons l’incidence d’une politique de taux d’intérêt sur la stabilité financière dans un contexte de panique où les banques peuvent devoir rembourser un volume anormalement élevé de titres de dette, ce qui les obligerait à vendre des actifs à des prix de liquidation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Stabilité financière,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
D,
D6,
D62,
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
G,
G0,
G01
Managing Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations
Document de travail du personnel 2016-47
Simona Cociuba,
Malik Shukayev,
Alexander Ueberfeldt
Nous construisons un modèle dans lequel les montants des placements en actifs risqués effectués par un intermédiaire financier ‒ la prise de risques ‒ sont excessifs en raison d’une limitation de la responsabilité et de l’assurance-dépôts.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
G,
G1,
G11,
G18
Fragility of Resale Markets for Securitized Assets and Policy of Asset Purchases
Document de travail du personnel 2016-46
Martin Kuncl
Les marchés des actifs titrisés ont été marqués par un degré élevé de liquidité avant la récente crise financière et par un assèchement soudain de la liquidité au déclenchement de la crise. Un modèle d’équilibre général intégrant des possibilités d’investissement hétérogènes et une diffusion imparfaite de l’information prévoit un degré d’antisélection restreint dans les marchés de la revente d’actifs titrisés en périodes de forte expansion ou de légère récession, en raison des garanties fondées sur la réputation des initiateurs de ces actifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E5,
G,
G0,
G01,
G2
Using Speed and Credit Limits to Address the Procyclicality of Initial Margin at Central Counterparties
Document d’analyse du personnel 2016-18
Nikil Chande,
Nicholas Labelle
Dans cette étude, les auteurs proposent un modèle pragmatique pour atténuer la procyclicité des marges initiales prescrites par les contreparties centrales, même en périodes de tensions excessives. Le modèle permet aux contreparties centrales de limiter la vitesse d’augmentation des marges résultant de brusques poussées de la volatilité du marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G1,
G18
The Impact of Macroprudential Housing Finance Tools in Canada: 2005–10
Document de travail du personnel 2016-41
Jason Allen,
Timothy Grieder,
Brian Peterson,
Tom Roberts
Dans la présente étude, nous combinons des données administratives sur les prêts et les données d’une enquête réalisée auprès des ménages afin d’analyser l’incidence des modifications apportées récemment aux politiques macroprudentielles au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
C,
C6,
C63,
D,
D1,
D14,
G,
G2,
G28
Leaning Within a Flexible Inflation-Targeting Framework: Review of Costs and Benefits
Document d’analyse du personnel 2016-17
Denis Gorea,
Oleksiy Kryvtsov,
Tamon Takamura
Cet article examine l’intérêt que présentent les modifications de la politique monétaire en réaction aux préoccupations liées à la stabilité financière, compte tenu de l’évolution de l’état des connaissances depuis le renouvellement de l’entente relative à la cible de maîtrise de l’inflation en 2011. L’une des principales vulnérabilités du système financier au Canada est l’endettement élevé des ménages : l’accroissement du nombre de ménages approchant leur capacité maximale d’endettement s’accompagne d’une hausse de la probabilité et de la gravité potentielle d’une correction négative marquée des marchés du logement.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E0,
E4,
E44,
E5,
E52,
E58,
G,
G1,
G18