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Central Bank Communication That Works: Lessons from Lab Experiments
Document de travail du personnel 2019-21
Oleksiy Kryvtsov,
Luba Petersen
Nous recourons à des expériences contrôlées de laboratoire pour évaluer l’influence des communications des banques centrales sur les attentes économiques et connaître les mécanismes sous-jacents qui facilitent cette influence. Les résultats d’une expérience dans le cadre de laquelle les sujets apprennent à prévoir l’évolution de variables économiques montrent que les communications des banques centrales ont un effet stabilisateur sur les prévisions individuelles et regroupées et que l’ampleur de cet effet varie en fonction du type de communication.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C9,
D,
D8,
D84,
E,
E3,
E5,
E52
Central Bank Digital Currency and Banking
Document de travail du personnel 2019-20
Jonathan Chiu,
Mohammad Davoodalhosseini,
Janet Hua Jiang,
Yu Zhu
Les banques centrales sont nombreuses à réfléchir à la possibilité d’émettre une nouvelle forme de monnaie électronique qui serait à la disposition du public : une monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Or, l’émission d’une telle monnaie aurait des répercussions sur le système financier, de même que sur l’économie dans son ensemble.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Monnaies numériques et technologies financières,
Politique monétaire,
Structure de marché et fixation des prix
Code(s) JEL :
E,
E5,
E50,
E58
Labor Mobility in a Monetary Union
Document de travail du personnel 2019-15
Daniela Hauser,
Martin Seneca
La littérature consacrée aux zones monétaires optimales met en évidence l’importance de la mobilité de la main-d’oeuvre comme condition préalable au succès d’une union monétaire. Toutefois, seulement quelques études établissent un lien formel entre la mobilité de la main-d’oeuvre et les ajustements et politiques macroéconomiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique régionale,
Marchés du travail,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E5,
E52,
F,
F4
The Distributional Effects of Conventional Monetary Policy and Quantitative Easing: Evidence from an Estimated DSGE Model
Document de travail du personnel 2019-6
Stefan Hohberger,
Romanos Priftis,
Lukas Vogel
Dans cette étude, nous comparons les effets redistributifs des mesures de politique monétaire traditionnelles et des assouplissements quantitatifs dans le cadre d’un modèle d’équilibre général dynamique et stochastique en économie ouverte estimé pour la zone euro.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Politique monétaire,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
F,
F4,
F41
Limited Commitment, Endogenous Credibility and the Challenges of Price-level Targeting
Document de travail du personnel 2018-61
Gino Cateau,
Malik Shukayev
Dans cette étude, nous étudions les conséquences macroéconomiques de la décision d’une banque centrale de maintenir la possibilité de réaménager sa politique monétaire à chaque fois qu’il devient trop cher pour elle d’honorer ses engagements passés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Crédibilité
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E52
Credibility, Flexibility and Renewal: The Evolution of Inflation Targeting in Canada
Document d’analyse du personnel 2018-18
Thomas J. Carter,
Rhys R. Mendes,
Lawrence L. Schembri
En 1991, le Canada est devenu le deuxième pays à adopter une cible d’inflation comme pilier central de son cadre de conduite de la politique monétaire. Ce régime s’est révélé beaucoup plus efficace qu’escompté pour atteindre la stabilité des prix et stabiliser l’économie réelle à la suite de chocs des plus variés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Crédibilité,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58,
E6,
E61
Disaggregating Household Sensitivity to Monetary Policy by Expenditure Category
Note analytique du personnel 2018-32
Tony Chernis,
Corinne Luu
Comme la Banque du Canada a commencé à procéder à des relèvements du taux directeur pour réduire la détente monétaire en place, il importera de surveiller la transmission de ces changements de la politique monétaire. Les sous-composantes de la consommation et du logement risquent de réagir différemment à un resserrement de la politique monétaire, tant pour ce qui est des effets globaux que du moment où ces réactions se manifesteront.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Demande intérieure et composantes,
Évolution économique et financière récente,
Logement,
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E2,
E21,
E22,
E4,
E43,
E47,
E5,
E52
Monetary Policy Uncertainty: A Tale of Two Tails
Document de travail du personnel 2018-50
Tatjana Dahlhaus,
Tatevik Sekhposyan
Dans cette étude, nous rendons compte d’une forte asymétrie dans l’évolution des attentes à l’égard du taux des fonds fédéraux, asymétrie que nous faisons correspondre à des mesures de l’incertitude concernant la politique monétaire. Nous montrons que les périodes de resserrement monétaire sont liées à une incertitude « négative » (taux directeur supérieur aux attentes) et celles d’assouplissement monétaire, à une incertitude « positive » (taux directeur inférieur aux attentes).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Communications sur la politique monétaire,
Cycles et fluctuations économiques,
Incertitude et politique monétaire,
Méthodes économétriques et statistiques,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C1,
C18,
C3,
C32,
E,
E0,
E02,
E4,
E43,
E5,
E52
Price Selection
Document de travail du personnel 2018-44
Carlos Carvalho,
Oleksiy Kryvtsov
Dans cette étude, nous proposons un moyen simple, qui ne recourt à aucun modèle, de mesurer la sélection des prix et les effets que cette dernière peut avoir sur l’inflation. Il y a sélection des prix lorsque les prix qui changent en réaction à des chocs globaux ne sont pas représentatifs de l’ensemble des prix. La sélection peut amplifier la hausse (ou la baisse) de l’inflation puisque les prix qui s’ajustent étaient au départ très inférieurs (ou très supérieurs) à la moyenne.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Inflation et prix,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E51
Following the Money: Evidence for the Portfolio Balance Channel of Quantitative Easing
Document de travail du personnel 2018-33
Itay Goldstein,
Jonathan Witmer,
Jing Yang
Les études récentes donnent à penser que l’assouplissement quantitatif pourrait influer sur les prix d’un vaste éventail d’actifs par la voie du rééquilibrage des portefeuilles. De nouvelles données sur les titres détenus par divers fonds communs de placement aux États-Unis nous permettent d’établir qu’il y a eu un rééquilibrage des portefeuilles tant au sein des fonds qu’entre eux.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Politique monétaire,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E58,
G,
G2,
G23