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Unintended Consequences of the Home Affordable Refinance Program
Document de travail du personnel 2024-11
Phoebe Tian,
Chen Zheng
Nous analysons les conséquences non désirées du Home Affordable Refinance Program. Conçu initialement pour aider les emprunteurs à obtenir un refinancement hypothécaire après la crise financière mondiale de 2008-2009, ce programme a eu pour effet de renforcer involontairement le pouvoir de marché des prêteurs initiaux en créant pour eux un avantage de coût. Même si une politique a été adoptée en 2013 pour éliminer cet avantage de coût, nous notons des pertes de bien-être importantes pour les emprunteurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières
Code(s) JEL :
G,
G2,
G21,
G5,
G51,
L,
L5,
L51
Measuring household financial stress in Canada using consumer surveys
Note analytique du personnel 2024-5
Nicolas Bédard,
Patrick Sabourin
Nous utilisons des données de l’enquête sur les attentes des consommateurs au Canada pour comprendre comment les ménages composent avec la forte inflation et les taux d’intérêt élevés. Nous élaborons une mesure subjective des tensions financières et constatons que le niveau de tension est à un sommet historique, mais demeure gérable pour la plupart des ménages.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Demande intérieure et composantes,
Évolution économique et financière récente,
Stabilité financière,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
D,
D1,
D14,
G,
G5,
H,
H3
Monetary Policy Transmission Through Shadow and Traditional Banks
Document de travail du personnel 2024-8
Amina Enkhbold
J’étudie la transmission de la politique monétaire aux taux hypothécaires par le canal de la concentration du marché hypothécaire, tant pour les banques traditionnelles que pour les banques parallèles aux États-Unis, de 2009 à 2019. En moyenne, la transmission des chocs de politique monétaire aux taux hypothécaires est pratiquement équivalente pour ces deux catégories de banques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
G,
G2,
G21
Les facteurs derrière les pressions à la hausse sur le taux CORRA
Note analytique du personnel 2024-4
Boran Plong,
Neil Maru
De l’automne 2023 jusqu’au début de 2024, le taux CORRA – qui sert de mesure du coût du financement à un jour en dollars canadiens sur le marché général des pensions – a sans cesse dépassé de loin le taux cible du financement à un jour de la Banque du Canada. Nous constatons que les positions acheteur sur obligations financées sur le marché des pensions étaient le principal vecteur de pressions à la hausse en cause, parmi plusieurs autres facteurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Fonction de prêteur de dernier ressort,
Marchés financiers,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
D,
D4,
D5,
D53,
E,
E4,
E43,
E44,
E5,
E52,
G,
G1,
G12
Decomposing Large Banks’ Systemic Trading Losses
Document de travail du personnel 2024-6
Radoslav Raykov
Les banques réalisent-elles des pertes simultanées sur leurs activités de négociation parce qu’elles investissent dans les mêmes actifs ou parce que les divers actifs dans lesquels elles investissent sont soumis aux mêmes chocs macroéconomiques? Dans la présente étude, je décompose les covariations des pertes des banques en deux canaux orthogonaux : les chevauchements de portefeuilles et les chocs communs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G11,
G2,
G20
The Role of International Financial Integration in Monetary Policy Transmission
Document de travail du personnel 2024-3
Jing Cynthia Wu,
Yinxi Xie,
Ji Zhang
Nous proposons un modèle néokeynésien d’économie ouverte avec intégration financière qui permet aux intermédiaires financiers de détenir des obligations à long terme émises par des entités étrangères. Nous étudions l’incidence de l’intégration financière sur la transmission de la politique monétaire. Parmi les différents aspects de l’intégration financière, la durée des obligations joue un rôle majeur. Ces résultats se vérifient pour les politiques monétaires traditionnelles et non traditionnelles.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers internationaux,
Recherches menées par les banques centrales,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
F,
F3,
F36,
F4,
F42
The Role of Long-Term Contracting in Business Lending
Document de travail du personnel 2024-2
Phoebe Tian
Cette étude examine les inefficacités résultant d’un manque de contrats à long terme dans le secteur des prêts aux petites entreprises en Chine.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières
Code(s) JEL :
D,
D8,
D83,
D86,
G,
G2,
G21,
L,
L1,
L14,
L2,
L26
Market structure of cryptoasset exchanges: Introduction, challenges and emerging trends
Note analytique du personnel 2024-2
Vladimir Skavysh,
Jacob Sharples,
Sofia Priazhkina,
Salman H. Hasham
Cette étude présente une vue d’ensemble des plateformes d’échange de cryptoactifs, que nous comparons aux bourses des marchés financiers traditionnels. Nous discutons aussi des tendances réglementaires émergentes ainsi que des innovations visant à résoudre les problèmes rencontrés par ces plateformes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G1,
G15,
L,
L1
2022 Methods-of-Payment Survey Report: Cash Use Over 13 Years
Document d’analyse du personnel 2024-1
Christopher Henry,
Doina Rusu,
Matthew Shimoda
Nous présentons les résultats de l’enquête sur les modes de paiement de 2022, y compris les parts des paiements actualisées au moyen de journaux d’achats de trois jours. Nous étudions aussi divers facteurs associés aux tendances à long terme quant à l’utilisation de l’argent comptant.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Maladie à coronavirus (COVID-19),
Monnaies numériques et technologies financières,
Services financiers
Code(s) JEL :
D,
D8,
D83,
E,
E4,
E41