Public vs. Private Payment Platforms: Market Impacts and Optimal Policy

Nous étudions la concurrence dans un marché de paiement biface entre une plateforme publique qui maximise le bien-être et une plateforme privée qui maximise les profits. Nous caractérisons la tarification optimale de la plateforme publique et montrons qu’il y a un jeu d’équilibre entre les avantages provenant de la concurrence accrue et les coûts en bien-être provenant de la fragmentation du réseau. Même si la mise en place d’une plateforme publique augmente généralement le bien-être global et l’inclusion financière, la plateforme privée concurrente peut réagir par une hausse de frais, ce qui désavantage les commerçants qui continuent d’en accepter les paiements. Enfin, nous montrons que les modèles privilégiant le recouvrement des coûts et la gratuité imposent des limites à la tarification publique, ce qui compromet l’amélioration du bien-être et la rend conditionnelle aux effets de réseau, au choix des usagers et au degré de différenciation des plateformes.