An Empirical Analysis of Liquidity and Order Flow in the Brokered Interdealer Market for Government of Canada Bonds Document de travail du personnel 2003-28 Chris D'Souza, Charles Gaa, Jing Yang Les auteurs mesurent empiriquement la liquidité du marché obligataire canadien au moyen d'un certain nombre d'indicateurs proposés dans la littérature et rendent compte, pour la première fois, de la dynamique des prix et des transactions sur le marché secondaire des obligations du gouvernement du Canada. Ils constatent, à l'instar d'Inoue (1999), que le marché canadien des opérations sur titres à revenu fixe conclues par l'entremise de courtiers intermédiaires est relativement liquide pour sa taille. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : G, G1, G10, G14
How Do Canadian Banks That Deal in Foreign Exchange Hedge Their Exposure to Risk? Document de travail du personnel 2002-34 Chris D'Souza L'auteur examine les opérations journalières de couverture et les pratiques de gestion du risque des intermédiaires financiers sur le marché des changes canadien. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : F, F3, F31, G, G1, G14, G2, G21
Alternative Trading Systems: Does One Shoe Fit All? Document de travail du personnel 2002-33 Nicolas Audet, Toni Gravelle, Jing Yang Les auteurs examinent les facteurs qui amènent les investisseurs dont les transactions sont motivées par des chocs de portefeuille à privilégier une structure de marché particulière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G10, G14, G18
Financial Structure and Economic Growth: A Non-Technical Survey Document de travail du personnel 2002-24 Veronika Dolar, Césaire Meh Il existe une abondante littérature au sujet de la relation entre la structure du système financier (la mesure dans laquelle celui-ci repose sur le marché ou sur les intermédiaires financiers) et la croissance économique à long terme. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Économie du développement, Institutions financières, Marchés financiers, Modèles économiques, Services financiers Code(s) JEL : F, F3, F36, G, G0, G00, G1, G14, G2, G21, K, K2, K22, O, O1, O16
A Market Microstructure Analysis of Foreign Exchange Intervention in Canada Document de travail du personnel 2002-16 Chris D'Souza Dans cette étude, l'auteur clarifie le rôle que jouent les cambistes dans la relation entre les interventions sur le marché des changes et les taux de change nominaux. Pour ce faire, il recourt à un ensemble unique de données sur les opérations, décomposées par cambiste et par type de client. Il vérifie également un certain nombre d'hypothèses relatives à la microstructure du marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, G, G1, G14, G2, G21
The Information Content of Interest Rate Futures Options Document de travail du personnel 1999-15 Des Mc Manus Les chercheurs recourent de plus en plus au prix des options pour évaluer les attentes et les opinions du marché au sujet de la politique monétaire. L'auteur analyse ici les options sur contrats à terme sur le marché de l'eurodollar afin d'examiner l'évolution des attentes des opérateurs concernant les taux d'intérêt futurs des emprunts en […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : G, G1, G14
Greater Transparency in Monetary Policy: Impact on Financial Markets Rapport technique n° 86 Philippe Muller, Mark Zelmer La Banque du Canada a pris des mesures afin d'accroître la transparence de la politique monétaire canadienne. L'étude examine si cette plus grande transparence a aidé les marchés financiers à mieux comprendre la conduite de la politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52, E58, G, G1, G14
Tests of Market Efficiency in the One-Week When-Issued Market for Government of Canada Treasury Bills Rapport technique n° 65 D. Graham Pugh L'étude expose différents tests portant sur l'efficience du marché des bons du Trésor négociés avant l'émission et examine l'efficacité des opérations effectuées par la Banque du Canada sur ce marché entre 1986 et le milieu de 1992. Le marché des bons du Trésor négociés avant l'émission, qui s'apparente à la fois au marché des opérations […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G14
Measuring the Profitability and Effectiveness of Foreign Exchange Market Intervention: Some Canadian Evidence Rapport technique n° 53 John Murray, Mark Zelmer, Shane Williamson Lorsque, après l'effondrement du système de Bretton Woods, les grands pays industriels ont décidé d'adopter un régime de changes flexibles contrôlés, de nombreux observateurs croyaient que cela réduirait ou même éliminerait la nécessité des interventions officielles sur les marchés des changes. Or, depuis quinze ans, la fréquence et le volume des interventions augmentent régulièrement dans […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, G, G1, G14