Crude Oil Prices and Fixed-Asset Cash Spending in the Oil and Gas Industry: Findings from VAR Models

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Cette note examine la relation entre les prix du pétrole brut et les investissements dans le secteur de l’énergie. Nous utilisons un groupe de modèles vectoriels autorégressifs (VAR) (modèle VAR non contraint, modèle vectoriel à correction d’erreurs et modèle VAR bayésien) pour formaliser la relation entre le prix du brut de référence West Texas Intermediate (WTI) et les investissements en immobilisations dans le secteur de l’extraction gazière et pétrolière et les activités de soutien au sein de l’économie canadienne. En nous fondant sur les données des Statistiques financières trimestrielles des entreprises publiées par Statistique Canada pour la période 1999T2-2015T4, nous constatons, par exemple, qu’un prix moyen du baril WTI à 50 $ induirait un recul de 27,1 % à 31,4 % (en glissement annuel) des investissements en immobilisations par rapport à 2015.

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