Implementing Market-Based Indicators to Monitor Vulnerabilities of Financial Institutions

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Cette note analytique présente différents indicateurs de marché et examine en quoi ils peuvent contribuer davantage à l’évaluation, par la Banque du Canada, des vulnérabilités des institutions financières canadiennes. D’après les indicateurs de marché mesurant le levier financier, le risque de solvabilité des grandes banques canadiennes s’est accru depuis le repli des prix du pétrole amorcé au second semestre de 2014. Cette observation tranche avec la tendance à la stabilité ou à l’amélioration dont témoignent les indicateurs comptables. Dans le même ordre d’idées, les mesures du risque d’insolvabilité en cas de graves tensions financières (à savoir les tests de résistance appliqués aux marchés) montrent que la vulnérabilité des grandes banques à un choc défavorable inopiné est plus forte aujourd’hui qu’à l’été 2014. Enfin, à en juger par une mesure des interdépendances et des expositions à des facteurs de risque communs dans le système financier, il existe un lien étroit entre les grandes banques et le reste du système financier, comme on pouvait s’y attendre. Dans d’autres segments du système financier, le degré d’interdépendance a eu tendance à augmenter ces vingt dernières années.