The Neutral Rate in Canada: 2018 Estimates

Le taux directeur nominal neutre sert d’indice de référence pour évaluer le degré de détente monétaire dans l’économie et représente un point d’arrimage à moyen et à long terme pour le taux directeur. Comme une incertitude considérable entoure les mesures quantitatives du taux neutre, le personnel de la Banque recourt à quatre méthodes différentes pour estimer le taux neutre canadien, lesquelles tiennent compte explicitement de facteurs nationaux et mondiaux. L’importance relative de ces facteurs varie selon la méthode. À la lumière de la présente analyse, le personnel de la Banque situe le taux directeur nominal neutre du Canada entre 2,5 et 3,5 %, la même fourchette que celle indiquée dans la livraison d’avril 2017 du Rapport sur la politique monétaire.