Risk Scenarios and Macroeconomic Forecasts

Dans cette étude, nous examinons l’utilité des scénarios de risque – qui sont des prévisions conditionnelles à certaines hypothèses concernant la trajectoire des variables et des chocs économiques – dans un contexte de surveillance de l’économie canadienne. Pour ce faire, nous utilisons une approche vectorielle autorégressive (VAR) pour produire des prévisions macroéconomiques conditionnelles à quatre scénarios de risque : des prix du pétrole élevés, une récession aux États-Unis, un marché du travail tendu et une politique monétaire restrictive. Les résultats montrent que ces scénarios représentent des facteurs de risque importants pour l’évolution de l’économie canadienne. Plus précisément, le scénario prévoyant des prix du pétrole élevés est favorable à l’économie canadienne, tandis qu’une récession aux États-Unis entraîne un ralentissement important. Comparativement aux prévisions inconditionnelles, le scénario supposant un marché du travail très tendu entraîne des hausses de prix supplémentaires, et le scénario de politique monétaire restrictive fait augmenter le taux de chômage tout en réduisant légèrement le taux d’inflation.