Characterizing the Canadian Financial Cycle with Frequency Filtering Approaches Note analytique du personnel 2018-34 Andrew Lee-Poy Pour décrire le cycle financier au Canada, j’emploie deux méthodes utilisant des filtres à fréquences multiples afin d’extraire les fluctuations des variables sous-jacentes par rapport à leur tendance de long terme : un indice composite à pondérations dynamiques et un modèle à tendance stochastique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C0, C01, C1, C13, C14, C18, C3, C32, C5, C51, C52, E, E3, E32, E6, E66, G, G0, G01, G1, G18
Measuring Vulnerabilities in the Non-Financial Corporate Sector Using Industry- and Firm-Level Data Note analytique du personnel 2018-17 Timothy Grieder, Michal Lipsitz Le ratio de la dette des sociétés non financières au PIB a augmenté rapidement ces dernières années et se situe à un sommet historique. Commencée en 2011, la hausse s’est accélérée à mesure que le choc des prix du pétrole faisait ressentir ses effets sur l’économie canadienne. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Bilan sectoriel, Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G0, G01, G3, G32
Asymmetric Risks to the Economic Outlook Arising from Financial System Vulnerabilities Note analytique du personnel 2018-6 Thibaut Duprey Lorsque les vulnérabilités du système financier sont élevées, elles peuvent faire peser des risques asymétriques sur les perspectives économiques. Pour illustrer cet énoncé, j’examine les perspectives économiques présentées dans la livraison d’octobre 2017 du Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada dans le contexte de deux grandes vulnérabilités du système financier, à savoir le niveau élevé d’endettement des ménages et les déséquilibres sur le marché du logement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Incertitude et politique monétaire, Indicateurs monétaires et financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C0, C01, C1, C11, C15, E, E1, E17, E3, E32, E37, E4, E44, E47, E5, E58, E6, E66, G, G0, G01, G1, G18
Recent Evolution of Canada’s Credit-to-GDP Gap: Measurement and Interpretation Note analytique du personnel 2017-25 Timothy Grieder, Dylan Hogg, Thibaut Duprey Au cours des dernières années, la Banque des Règlements Internationaux a constaté que l’écart du ratio crédit/PIB du Canada s’est accentué et dépasse les seuils signalant des tensions à venir dans le système bancaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Bilan sectoriel, Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D1, E, E3, E32, G, G0, G01, G1, G2, G21, G3, G30
A Barometer of Canadian Financial System Vulnerabilities Note analytique du personnel 2017-24 Thibaut Duprey, Tom Roberts Cette note présente un indicateur composite des vulnérabilités du système financier canadien, le baromètre des vulnérabilités. Il vise à compléter l’évaluation des vulnérabilités de la Banque du Canada en ajoutant un aspect quantitatif et synthétique à l’analyse présentée dans la Revue du système financier, laquelle est plus granulaire et davantage portée sur l’évolution des distributions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Indicateurs monétaires et financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C14, C4, C40, D, D1, D14, E, E3, E32, E6, E66, F, F0, F01, G, G0, G01, G1, G15, G2, G21, H, H6, H63
How to Predict Financial Stress? An Assessment of Markov Switching Models Document de travail du personnel 2017-32 Benjamin Klaus, Thibaut Duprey Cette étude vise à prévoir les phases des cycles financiers grâce à une mesure de l’intensité des tensions financières intégrée dans un modèle de Markov avec changement de régime. Le ratio du service de la dette et les variables liées au marché de l’immobilier annoncent une transition vers un régime caractérisé par de fortes tensions financières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Cycles et fluctuations économiques, Indicateurs monétaires et financiers, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C5, C54, G, G0, G01, G1, G15
28 juin 2017 Au fait des marchés : collecte de renseignements à la Banque du Canada Discours Lynn Patterson CFA Society Calgary Calgary (Alberta) La sous-gouverneure Lynn Patterson explique de quelles façons la Banque recueille des renseignements sur les marchés financiers et ce que cette information apprend à l’institution. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Crédit et agrégats du crédit, Évaluation des actifs, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier
Dating Systemic Financial Stress Episodes in the EU Countries Document de travail du personnel 2016-11 Benjamin Klaus, Tuomas Peltonen, Thibaut Duprey L’article qui suit présente une nouvelle méthode permettant de dater les événements porteurs de tensions financières systémiques de façon transparente, objective et reproductible. Le cycle financier est représenté par un indice mensuel de tensions financières propre à chaque pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Cycles et fluctuations économiques, Indicateurs monétaires et financiers, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Modèles économiques, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C5, C54, G, G0, G01, G1, G15
27 octobre 2015 Le ciblage de l’inflation : une question de temps Discours Timothy Lane CFA Society Atlantic Canada Halifax (Nouvelle-Écosse) Le sous-gouverneur Tim Lane traite du processus décisionnel entourant la politique monétaire et de la façon dont la Banque évalue la tendance sous-jacente de l’inflation. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Indicateurs monétaires et financiers, Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques, Taux de change
19 février 2015 L’inflation, les attentes et la politique monétaire Discours Agathe Côté Association québécoise des technologies Mont-Tremblant (Québec) La sous-gouverneure Agathe Côté traite de l’importance des attentes d’inflation dans la conduite de la politique monétaire et présente l’enquête que la Banque du Canada a créée pour suivre de près les attentes des ménages. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Cibles en matière d'inflation, Crédibilité, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Inflation et prix, Recherches menées par les banques centrales