The investor base for sovereign debt: Why diversification matters Document analytique du personnel 2026-29 Sam Foxall, Jeffrey Gao Les emprunts souverains sont en hausse, au moment même où les banques centrales se retirent. Parallèlement, les banques commerciales détiennent encore nettement moins d’obligations d’État qu’avant la crise financière mondiale. Il reste donc les investisseurs étrangers et les fonds d’investissement, souvent des fonds de couverture, pour absorber une plus grande partie de cette offre croissante. Leur participation accrue favorise la liquidité et des résultats solides aux adjudications, mais elle peut aussi concentrer les risques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : G, G1, G18, G2, G28, H, H6, H63 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Gestion financière, Structure des marchés, Système financier, Institutions financières et intermédiation