Biographie

Fuchun Li est économiste principal, Section de la modélisation et des recherches, au département de la Stabilité financière. Il s’intéresse aux méthodes économétriques appliquées à la finance, à l’économie et à la gestion des risques. Ses travaux de recherche actuels portent principalement sur l’élaboration d’outils financiers ou d’un cadre d’évaluation de la stabilité financière aux fins de l’analyse des risques au sein du secteur bancaire ou du système financier. M. Li est titulaire d’un doctorat en économie de l’Université Western Ontario.


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Documents de travail du personnel

Early Warning of Financial Stress Events: A Credit-Regime-Switching Approach

Document de travail du personnel 2016-21 Fuchun Li, Hongyu Xiao
Nous proposons un modèle d’alerte précoce visant à prévoir la probabilité que survienne un épisode de tensions financières à un moment futur et examinons si le crédit joue un rôle important dans le modèle en tant que facteur de propagation non linéaire des chocs.

Measuring Systemic Risk Across Financial Market Infrastructures

Document de travail du personnel 2016-10 Fuchun Li, Héctor Pérez Saiz
Nous mesurons le risque systémique dans le réseau des infrastructures de marchés financiers (IMF) en fonction de la probabilité que deux IMF ou plus aient une forte exposition au risque de crédit à l’égard d’un même participant.

Testing for the Diffusion Matrix in a Continuous-Time Markov Process Model with Applications to the Term Structure of Interest Rates

Document de travail du personnel 2015-17 Fuchun Li
L’auteur propose un test permettant de vérifier la validité de la spécification paramétrique des différentes composantes de la matrice de distribution d’un processus de distribution à d dimensions. À cette fin, il construit d(d-1)/2 statistiques de test pour les composantes hors-diagonale, et d statistiques pour les composantes de la diagonale principale.

Predicting Financial Stress Events: A Signal Extraction Approach

Document de travail du personnel 2014-37 Ian Christensen, Fuchun Li
Les auteurs proposent un système d’alerte avancée visant à déterminer la probabilité de survenue d’un épisode de tension financière à un moment donné. Pour ce faire, ils s’appuient sur le modèle de détection des signaux élaboré par Kaminsky, Lizondo et Reinhart (1998), qui leur permet de surveiller l’évolution de plusieurs indicateurs économiques susceptibles d’afficher un comportement inhabituel dans les périodes précédant un épisode de tension financière.

A Semiparametric Early Warning Model of Financial Stress Events

Document de travail du personnel 2013-13 Ian Christensen, Fuchun Li
Les auteurs s’appuient sur l’indice de tension financière créé par le Fonds monétaire international afin de prévoir le risque de matérialisation de tensions financières dans cinq pays développés : l’Allemagne, le Canada, les États-Unis, la France et le Royaume-Uni.

Measuring Systemic Importance of Financial Institutions: An Extreme Value Theory Approach

Document de travail du personnel 2011-19 Toni Gravelle, Fuchun Li
Les auteurs définissent la contribution d’une institution financière au risque systémique financier comme la hausse que connaîtrait ce risque si l’institution s’effondrait. Plus l’établissement en question contribue au risque systémique, plus il revêt de l’importance du point de vue du système.

Identifying Asymmetric Comovements of International Stock Market Returns

Document de travail du personnel 2010-21 Fuchun Li
Proposant une nouvelle approche en matière de mesure des covariations entre les rendements boursiers, l'auteur applique un test non paramétrique en vue d'établir si les covariations entre les marchés boursiers internationaux sont asymétriques, en l'occurrence, plus prononcées en phase de baisse qu'en phase de hausse des marchés.

Financial Stress, Monetary Policy, and Economic Activity

Document de travail du personnel 2010-12 Fuchun Li, Pierre St-Amant
Les auteurs procèdent à une étude empirique des effets des tensions financières sur la transmission des chocs de politique monétaire au Canada. Ils recourent à un modèle vectoriel autorégressif dans lequel l’atteinte d’un seuil de tension critique induit un changement de régime.

A Consistent Test for Multivariate Conditional Distributions

Document de travail du personnel 2009-34 Fuchun Li, Greg Tkacz
Les auteurs proposent un nouveau test en vue de vérifier la validité de la distribution conditionnelle paramétrique multivariée d'un vecteur de variables yt étant donné un vecteur conditionnel xt.

Testing for Financial Contagion with Applications to the Canadian Banking System

Document de travail du personnel 2009-14 Fuchun Li
L'auteur propose un nouveau test de détection de la contagion financière, fondé sur une mesure non paramétrique de la corrélation intermarchés. Comme les données exploitées ne sont pas supposées issues d'une loi de probabilité donnée, le test offre une souplesse maximale en matière d'estimation.

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Publications de la Banque

Articles de la Revue de la Banque du Canada

18 novembre 2010

Tensions financières, politique monétaire et activité économique

La récente crise mondiale a été caractérisée par l'intensité remarquable de l'effet de rétroaction négatif entre l'évolution du secteur financier et l'économie réelle.

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Publications dans des revues

Publications avec arbitres externes

  • « Testing for the Diffusion Matrix in a Continuous-Time Markov Process Model with Applications to the Term Structure of Interest rates », Journal of Financial Econometrics (à venir, 2019).
  • « Measuring System Risk across Financial Market Infrastructures »
    (avec la collaboration de Hector Perez Saiz), Journal of Financial Stability, volume 34, 2018, p. 1-11.
  • « Predicting Financial Stress Events: A Signal Extraction Approach »
    (avec la collaboration de Ian Christensen), Journal of Financial Stability, vol. 14, octobre 2014, p. 54-65.
  • « Testing for Financial Contagion Based on a Nonparametric measure of cross-market linkage »
    (avec la collaboration de H. Zhu), Review of Financial Economics, (2014), vol. 23, p. 141-147.
  • « Identifying Asymmetric Comovements of International Stock Market Returns »
    Journal of Financial Econometrics, (2014), vol. 12, no 3, p. 507-554.
  • « Measuring Systemic Importance of Financial Institutions : An Extreme Value Theory Approach »
    (avec la collaboration de Toni Gravelle), Journal of Banking and Finance (2013), vol. 37, no 7, p. 2196-2209.
  • « A Consistent Test for Multivariate Conditional Distributions »
    (avec la collaboration de Greg Tkacz). Econometric Reviews (2011), vol. 30, no 3, p. 251-273.
  • « Testing the Parametric Specification of a Diffusion Function in a Diffusion Process »
    Econometric Theory (2007), vol. 23, p. 221-250.
  • « A Semiparametric Two-Factor Term Structure Model »
    (avec la collaboration de John Knight et de Minwei Yuan) Journal of Financial Econometrics, (2006), vol. 4, no 2, p. 204-237.
  • « Combining Forecasts with Nonparametric Kernel Regressions »
    (avec la collaboration de Greg Tkacz) Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, (2004), vol. 8, no 4, article 2.
  • « An Empirical Implementation of a Non-parametric Estimation Approach for a Two-Factor Term Structure Model »
    (avec la collaboration de Mingwei Yuan) Canadian Journal of Administrative Sciences / Revue canadienne des sciences de l'administration, (2000), vol. 17, no 2, p. 182-198.
  • « A Consistent Bootstrap Test for Conditional Density Functions with Time-Series Data »
    (avec la collaboration de Greg Tkacz), Journal of Econometrics, (2006), vol. 133, p. 863-886.