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Rapport financier trimestriel - Premier trimestre de 2025 - pour la période close le 31 mars 2025

Le Rapport annuel rend compte des activités et des réalisations de la Banque en 2024 et comprend les états financiers ainsi qu’un message du gouverneur, Tiff Macklem.

Ce rapport expose les éléments qui composent sa stratégie en matière de changements climatiques et précise comment elle entend gérer cet enjeu de manière globale à l’interne, conformément aux recommandations du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques du Conseil de stabilité financière.

Le système financier canadien est résilient. Dans l’ensemble, les ménages, les entreprises, les banques et les intermédiaires financiers non bancaires ont réussi à surmonter la pandémie, une période de forte inflation et des hausses marquées des taux d’intérêt. Mais, à l’heure actuelle, la guerre commerciale menace l’économie canadienne et présente des risques pour la stabilité financière.

Le rapport présente les points saillants de l’enquête sur le système financier de 2025 menée entre le 10 et le 28 février. L’enquête comprenait une section spéciale portant sur des scénarios qui pourraient entraîner une réévaluation marquée des prix du marché s’ils se concrétisaient à court terme.

Le résumé qui suit rend compte des délibérations du Conseil de direction de la Banque du Canada ayant mené à la décision de politique monétaire annoncée le 16 avril 2025.

Les résultats de l’enquête auprès des participants au marché sont basés sur les réponses d’environ 30 participants au marché financier à un questionnaire.

L’économie canadienne a terminé l’année 2024 en force. Cependant, le conflit commercial et les droits de douane devraient ralentir la croissance et augmenter les pressions sur les prix. Les perspectives sont très incertaines en raison de l’imprévisibilité de la politique commerciale des États-Unis et de l’ampleur de ses effets sur l’économie canadienne.

Selon les résultats de l’enquête sur les perspectives des entreprises et du Pouls des leaders d’entreprise, les conditions commerciales se sont détériorées en raison du conflit commercial avec les États-Unis. Les perspectives de vente se sont modérées, en particulier chez les exportateurs. Les entreprises estiment disposer de ressources suffisantes, et elles sont nombreuses à retarder leurs décisions d’investissement et d’embauche dans ce climat d’incertitude. Les entreprises sont d’avis que des droits de douane généralisés feraient monter leurs coûts et se traduiraient par des prix de vente plus élevés. Dans ce contexte, les attentes d’inflation sont supérieures à celles du trimestre précédent.

Dans l’ensemble, les résultats de l’enquête du premier trimestre de 2025 montrent que l’escalade du conflit commercial avec les États-Unis plombe la confiance des consommateurs. La confiance à l’égard du marché du travail s’est considérablement affaiblie, et les consommateurs sont devenus plus pessimistes quant à leur santé financière. Les intentions de consommation allaient en s’améliorant au cours des derniers trimestres, mais les consommateurs comptent désormais dépenser plus prudemment, étant donné l’incertitude qui entoure le conflit commercial. Ils s’attendent à ce que ce dernier entraîne une hausse du coût de la vie, ce qui a fait augmenter leurs attentes d’inflation.