How Banks Create Gridlock to Save Liquidity in Canada's Large Value Payment System Document de travail du personnel 2023-26 Rodney J. Garratt, Zhentong Lu, Phoebe Tian Nous montrons comment les participants au nouveau système de paiement de grande valeur du Canada économisent des liquidités grâce au nouveau mécanisme de résolution des blocages. Nos résultats ont des conséquences importantes pour la conception de ces systèmes de paiement et mettent en lumière les préférences des institutions financières en matière de liquidités. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G21
From LVTS to Lynx: Quantitative Assessment of Payment System Transition Document de travail du personnel 2023-24 Ajit Desai, Zhentong Lu, Hiru Rodrigo, Jacob Sharples, Phoebe Tian, Nellie Zhang Nous évaluons de façon quantitative les changements observés dans le comportement des participants à l’égard des paiements par suite de l’adoption de Lynx, le nouveau système de paiement de gros du Canada. Selon notre analyse, le mécanisme d’économie des liquidités de Lynx favorise la mise en commun des liquidités et l’envoi rapide des demandes de paiement, ce qui améliore l’efficience pour les participants mais entraîne des délais de paiement un peu plus longs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, C10, E, E4, E42, G, G2, G28
Simulating Intraday Transactions in the Canadian Retail Batch System Document de travail du personnel 2023-1 Nellie Zhang Cette étude propose une méthode inédite pour simuler les transactions intrajournalières dans le système canadien de traitement par lots des paiements de détail lorsqu’il est impossible d’obtenir des données sur de telles transactions. La méthode de simulation a le potentiel de combler le manque de données détaillées quand on dispose uniquement de renseignements généraux agrégés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C6, C63, E, E4, E42, E5, E58
Improving the Efficiency of Payments Systems Using Quantum Computing Document de travail du personnel 2022-53 Christopher McMahon, Donald McGillivray, Ajit Desai, Francisco Rivadeneyra, Jean-Paul Lam, Thomas Lo, Danica Marsden, Vladimir Skavysh Nous élaborons un algorithme et l’exécutons sur un calculateur quantique à recuit simulé par l’intermédiaire d’un solveur hybride. L’objectif est de trouver la séquence des paiements en attente de règlement qui permet de réduire le montant de liquidités nécessaire dans le système sans faire augmenter cette attente de façon considérable. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Monnaies numériques et technologies financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C6, C61, C63, D, D8, D83, E, E4, E42, E5, E58
Avantages potentiels et principaux risques des cryptoactifs se référant à une monnaie fiduciaire Note analytique du personnel 2022-20 Hugh Ding, Natasha Khan, Bena Lands, Cameron MacDonald, Laura Zhao Les cryptoactifs se référant à une monnaie nationale (aussi appelés « cryptoactifs stables » et, communément, « cryptomonnaies stables ») visent à voir leur valeur arrimée à celle d’une monnaie de référence, et cette valeur est normalement maintenue grâce à une réserve d’actifs financiers traditionnels. La valeur de marché de ces cryptoactifs a été multipliée par plus de 30 entre le début de 2020 et la mi-2022. Nous nous penchons sur certains de leurs avantages potentiels et de leurs principaux risques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Monnaies numériques et technologies financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, G, G2, G28, L, O, O3
The Relative Benefits and Risks of Stablecoins as a Means of Payment: A Case Study Perspective Document d’analyse du personnel 2022-21 Annetta Ho, Sriram Darbha, Yuliya Gorelkina, Alejandro García Notre étude vient enrichir la discussion sur l’utilité des cryptomonnaies stables pour les paiements de détail, grâce à une comparaison objective et basée sur des faits des cryptomonnaies et des méthodes de paiement de détail traditionnelles. L’étude fournit également des informations qui pourraient s’avérer utiles lors de la création de monnaies numériques de banque centrale. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : D, D7, D78, O, O3, O38
Grasping De(centralized) Fi(nance) Through the Lens of Economic Theory Document de travail du personnel 2022-43 Jonathan Chiu, Charles M. Kahn, Thorsten Koeppl Nous examinons la proposition de valeur et les lacunes de la finance décentralisée. Fondée sur la technologie du grand livre distribué et des contrats intelligents, la finance décentralisée peut garantir l’exécution de contrats financiers, engendrer une diminution des coûts d’intermédiation et accroître l’inclusion financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G2
PayTech and the D(ata) N(etwork) A(ctivities) of BigTech Platforms Document de travail du personnel 2022-35 Jonathan Chiu, Thorsten Koeppl Pourquoi les grandes entreprises technologiques lancent-elles des services de paiement sur leurs plateformes? Nous nous penchons sur cette question en utilisant un modèle dans lequel une plateforme en situation de monopole doit faire un compromis entre les coûts associés aux préoccupations concernant les renseignements personnels des utilisateurs et les revenus tirés de ses services de données. Nous analysons ensuite les effets de rétroaction entre les données et les paiements. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : D, D8, E, E4, E42, L, L1
Cyber Risk and Security Investment Document de travail du personnel 2022-32 Toni Ahnert, Michael Brolley, David Cimon, Ryan Riordan Nous avons élaboré un modèle mandant-mandataire pour les cyberattaques dans lequel les clients paient des frais et délèguent les décisions de sécurité à des plateformes financières. Nous déduisons des implications vérifiables sur la vulnérabilité des clients aux cyberattaques et les frais facturés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : D, D7, D78, D8, D81, G, G1, G18, G2, G21, G23
24 mai 2022 Vue d’ensemble de Lynx, le système de paiements de grande valeur du Canada Le présent document donne une vue d’ensemble de Lynx, le système de paiements de grande valeur du Canada, et en résume la conception. Il explique le développement et la raison d’être de Lynx, ainsi que le cadre juridique et réglementaire régissant son fonctionnement. Il décrit également les différents processus et mécanismes de règlement que Lynx utilise pour permettre aux participants de combler leurs divers besoins en matière de paiement tout en veillant à ce que les risques qui surviennent dans le système soient gérés de façon appropriée. Type(s) de contenu : Documents de référence Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements