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19 novembre 2015
Les améliorations récentes apportées à la gestion des réserves de change du Canada
La taille et la complexité des réserves de change s’étant accrues au fil des ans, les améliorations apportées au cadre de gestion de ces avoirs ont dû soutenir le rythme. C’est une situation à laquelle se trouvent confrontés la plupart des gestionnaires de réserves du monde. Au Canada, les améliorations ont porté sur la gouvernance, la gestion de portefeuille, la mesure des risques et la gestion des risques. Le présent article décrit brièvement ces améliorations, les motifs qui ont conduit à leur mise en oeuvre et certains des enseignements qui ont été tirés en cours de route.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Gestion des réserves de change,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E5,
E58,
F,
F3,
F31,
G,
G1
14 mai 2015
Le volet « banque » de la Banque du Canada
Cet article décrit les différents types de services bancaires (paiement, règlement et garde) que la Banque du Canada offre à diverses catégories de clients (le gouvernement du Canada, les infrastructures de marchés financiers, les institutions financières, les banques centrales étrangères et la Société d’assurance-dépôts du Canada). Les auteurs expliquent les raisons pour lesquelles la Banque fournit ces services et comment cette prestation contribue à la réalisation de ses grandes fonctions, en particulier en ce qui a trait à la stabilité financière. Enfin, ils explorent les facteurs qui stimulent la croissance et l’évolution de la prestation de ces services bancaires.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Gestion des réserves de change,
Services financiers,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E5,
E50,
G,
G2,
G20
Immigrants and Mortgage Delinquency in the United States
Document de travail du personnel 2015-1
Zhenguo Lin,
Yingchun Liu,
Jia Xie
Les auteurs étudient les liens éventuels entre le statut d’immigrant et la probabilité de défaillance sur les prêts hypothécaires aux États-Unis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G2,
G21,
J,
J1,
J15
13 mai 2014
Le dollar canadien comme monnaie de réserve
L’article procure un aperçu de la croissance des actifs libellés en dollars canadiens dans les réserves officielles de change. Selon des estimations fondées sur des données du Fonds monétaire international et des analyses internes de la Banque du Canada, la valeur totale de ces titres, qui était négligeable avant 2008, aurait atteint environ 200 milliards de dollars américains au troisième trimestre de 2013. Les déterminants de cette augmentation sont examinés, de même que les répercussions qu’elle pourrait avoir sur les marchés canadiens des titres d’emprunt, notamment une diminution des rendements et, partant, une réduction du coût du financement pour le gouvernement du Canada, et une incidence défavorable sur la liquidité des marchés.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Gestion des réserves de change,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E5,
E58,
F,
F3,
F31,
G,
G1,
G12
Database of Sovereign Defaults, 2017
Rapport technique n° 101
David Beers,
Jamshid Mavalwalla
Jusqu’à tout récemment, peu d’efforts étaient consacrés à l’évaluation systématique des différents types de défauts souverains ainsi qu’au calcul de la valeur nominale globale des engagements qu’ils représentent. Afin de remédier à cette lacune, le groupe chargé de la notation du crédit de la Banque du Canada a développé une base de données exhaustive de défauts souverains.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Rapports techniques
Sujet(s) :
Économie du développement,
Gestion de la dette,
Marchés financiers internationaux,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
F,
F3,
F34,
G,
G1,
G10,
G14,
G15
Why Do Emerging Markets Liberalize Capital Outflow Controls? Fiscal versus Net Capital Flow Concerns
Document de travail du personnel 2013-21
Joshua Aizenman,
Gurnain Pasricha
Les auteurs procèdent à une analyse empirique des facteurs qui ont poussé les pays émergents à assouplir leurs restrictions sur les sorties de capitaux ces dernières décennies. La libéralisation des flux sortants est un moyen pour les économies de marché émergentes de réduire la pression des entrées nettes de capitaux, mais elle prive l’État des recettes fiscales générées par la répression des flux financiers transfrontières.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Gestion de la dette,
Questions internationales,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
F,
F3,
F32,
G,
G1,
G15
16 mai 2013
Les réserves de change canadiennes et la modélisation du choix de la composition de l’actif et du passif
Revue de la Banque du Canada - Printemps 2013
Francisco Rivadeneyra,
Jianjian Jin,
Narayan Bulusu,
Lukasz Pomorski
En vue d’aider à la gestion des réserves de change, la Banque du Canada a récemment élaboré un modèle qui repose sur un appariement des éléments d’actif et de passif. Le modèle fournit aux responsables à la Banque et au ministère des Finances un outil pour l’analyse des décisions touchant la répartition des actifs et la composition du financement, en permettant de quantifier les arbitrages qui doivent être menés, dans le cas des actifs, entre le profil risque-rendement et la liquidité et, dans le cas des passifs, entre le coût de l’instrument de financement et le risque.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Gestion des réserves de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F31,
G,
G1,
G11,
G18
Systematic Risk, Debt Maturity and the Term Structure of Credit Spreads
À l’aide d’un modèle dynamique de la structure de capital, les auteurs étudient le lien entre l’exposition des entreprises au risque systématique et l’échéance de leur dette, ainsi que les incidences conjointes de ces deux facteurs sur la structure par terme des écarts de crédit. Dans leur modèle, la structure des échéances peut varier dans le temps et être irrégulière. Les obligations à long terme sont moins sensibles au risque de refinancement que les titres à court terme, mais leur illiquidité a pour effet d’alourdir les coûts d’emprunt.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Gestion de la dette
Code(s) JEL :
G,
G3,
G32,
G33
A Model of the EFA Liabilities
Document d’analyse du personnel 2011-11
Francisco Rivadeneyra,
Oumar Dissou
Les auteurs décrivent le modèle utilisé pour le choix des passifs du Compte du fonds des changes. La gestion du fonds des changes repose sur un cadre dans lequel les actifs et les passifs au bilan sont appariés étroitement au plan de la devise et de la durée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Gestion des réserves de change
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G3,
G32