La Banque du Canada surveille une vaste gamme d'indicateurs afin d'évaluer l'intensité des pressions qui s'exercent sur la capacité de production et l'inflation.
Mise à jour : 10 avril 2024
Prochaine mise à jour : 6 juin 2024
La mesure économétrique de l'écart de production que la Banque utilise fournit une indication générale de la marge des capacités inutilisées au sein de l'économie. Cette mesure s'accompagne toutefois d'une incertitude considérable, que l'on atténue en tenant compte d'un large éventail d'indicateurs relatifs à différents marchés.
- Un grand nombre de ces indicateurs sont établis à partir de données publiées par Statistique Canada, alors que d'autres sont fondés sur les renseignements recueillis par les représentants régionaux de la Banque et divers organismes externes. (Voir : Sources)
- Pour plus de précisions au sujet de l'incertitude ainsi que de l'information et des analyses sur lesquelles s'appuient les décisions de la Banque du Canada en matière de politique monétaire, voir les articles suivants :
- Paul Jenkins et David Longworth, « Politique monétaire et incertitude », Revue de la Banque du Canada (été 2002), p. 3-10.
- Tiff Macklem, « Les éléments d'information et d'analyse préalables à la prise des décisions de politique monétaire », Revue de la Banque du Canada (été 2002), p. 11-19.
Les tableaux ci-après sont mis à jour le lendemain de l’annonce du taux cible du financement à un jour par la Banque, en fonction des renseignements disponibles à la date préétablie, à moins que cette dernière soit associée à la publication du Rapport sur la politique monétaire, auquel cas les tableaux sont actualisés le jour même.
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Inflation (taux de variation en glissement annuel) Définitions choisies, graphiques et données |
2022T3 | 2022T4 | 2023T1 | 2023T2 | 2023T3 | 2023T4 | 2024T1 | 2024T2 | Données les plus récentes |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inflation mesurée par l’IPC | 7,2 | 6,7 | 5,2 | 3,6 | 3,7 | 3,3 | 2,8 févr. | ||
| IPC-tronq | 5,4 | 5,4 | 4,8 | 3,9 | 3,7 | 3,6 | 3,2 févr. | ||
| IPC-méd | 5,3 | 5,6 | 5,0 | 4,1 | 3,9 | 3,5 | 3,1 févr. | ||
| IPC-comm | 5,8 | 6,0 | 5,9 | 5,3 | 4,6 | 4,0 | 3,1 févr. | ||
| Indice des prix en chaîne du PIB | 7,7 | 5,4 | 2,2 | -0,4 | 1,6 | 3,0 | 3,0 T4 | ||
| Indice des prix en chaîne de la consommation | 5,8 | 5,4 | 4,4 | 3,4 | 3,4 | 3,3 | 3,3 T4 |
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Marché des biens Définitions choisies, graphiques et données |
2022T3 | 2022T4 | 2023T1 | 2023T2 | 2023T3 | 2023T4 | 2024T1 | 2024T2 | Données les plus récentes | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Écart de production actuel selon le RPM (%)1 | 1,2 | 0,6 | 0,7 | 0,3 | -0,4 | -0,9 | -0,9 T4 | |||
| Écart de production historique selon le RPM (%)1 | 1,1 | 0,7 | 0,8 | 0,2 | -0,1 | -0,9 | -0,9 T4 | |||
| Écart de production (cadre intégré) (%)1 | 0,2 | -0,6 | -0,7 | -1,2 | -2,1 | -2,5 | -2,5 T4 | |||
| Écart de production (filtre multivarié élargi) (%)1 | 2,3 | 1,6 | 1,6 | 1,0 | -0,1 | -0,7 | -0,7 T4 | |||
| Enquêtes sur les perspectives des entreprises | Difficulté des entreprises à répondre à une hausse inattendue de la demande (% d'entreprises) | 76 | 69 | 59 | 47 | 46 | 45 | 53 | 53 T1 | |
| Commandes en carnet/expéditions - Biens manufacturés, à l'exclusion des produits et pièces du secteur aérospatial | 0,86 | 0,85 | 0,85 | 0,86 | 0,83 | 0,86 | 0,85 janv. | |||
| Ratio stocks/ventes global | 0,760 | 0,796 | 0,803 | 0,824 | 0,834 | 0,837 | 0,837 T4 | |||
| Demande étrangère pour les exportations canadiennes hors produits de base (moyenne 2007=100)1 | GRACE | 121,9 | 121,0 | 120,6 | 121,3 | 121,4 | 121,4 | 121,4 T4 | ||
| MAE-ES | 143,9 | 144,4 | 145,8 | 146,7 | 147,6 | 148,8 | 148,8 T4 | |||
- 1. En date de la plus récente livraison du Rapport sur la politique monétaire (RPM). Apprenez-en plus sur les écarts de production actuel et historique selon le RPM ainsi que sur le filtre multivarié élargi et le cadre intégré. L’écart de production actuel contient les estimations de l’écart de production prises en compte dans le plus récent RPM, tandis que l’écart de production historique est une série qui comprend des estimations historiques faites en temps réel, sans aucune révision. Les écarts de production établis à l’aide du filtre multivarié élargi et du cadre intégré présentés ici correspondent à la différence entre le PIB et deux autres mesures de la production potentielle qui sont des éléments clés des estimations finales de la production potentielle prises en compte dans le RPM.[←]
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Marché du travail Définitions choisies, graphiques et données |
2022T3 | 2022T4 | 2023T1 | 2023T2 | 2023T3 | 2023T4 | 2024T1 | 2024T2 | Données les plus récentes |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux de chômage (%) | 5,0 | 5,1 | 5,1 | 5,3 | 5,5 | 5,8 | 5,9 | 6,1 mars | |
| Indicateur du marché du travail (IMT) | 5,3 | 5,2 | 4,9 | 5,3 | 5,6 | 5,7 | 6,1 | 6,2 mars | |
| Taux d'activité (%) | 65,3 | 65,4 | 65,7 | 65,7 | 65,6 | 65,6 | 65,3 | 65,3 mars | |
| Croissance de l'emploi (taux annualisé, %) | 0,4 | 2,4 | 3,9 | 1,8 | 1,7 | 1,9 | 1,5 | 0,0 mars 2 | |
| Pénurie de main-d'oeuvre (% d'entreprises, enquête sur les perspectives des entreprises) | 46 | 38 | 31 | 30 | 32 | 27 | 22 | 22 T1 | |
| Intensité des pénuries de main-d'oeuvre (solde des opinions, enquête sur les perspectives des entreprises) | 44 | 25 | -30 | -23 | -46 | -44 | -39 | -39 T1 |
- 2. Variation mensuelle en pourcentage.[←]
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Rémunération et coûts (taux de variation en glissement annuel) Définitions choisies, graphiques et données |
2022T3 | 2022T4 | 2023T1 | 2023T2 | 2023T3 | 2023T4 | 2024T1 | 2024T2 | Données les plus récentes | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Salaires-comm | 3,0 | 3,3 | 2,8 | 3,2 | 3,2 | 3,0 | 3,0 T4 | |||
| Sources de données pour l’indicateur salaires-comm | Enquête sur la population active – salaires horaires moyens | 4,7 | 5,3 | 5,1 | 4,8 | 5,0 | 5,0 | 5,2 | 5,2 mars | |
| Enquête sur l'emploi, la rémunération et les heures de travail – salaires horaires moyens | 3,4 | 4,3 | 3,2 | 3,8 | 3,9 | 2,9 | 2,8 janv. | |||
| Comptes de productivité – rémunération horaire | 3,5 | 4,2 | 2,1 | 3,3 | 4,3 | 4,7 | 4,7 T4 | |||
| Comptes nationaux – salaires et traitements horaires | 3,6 | 4,3 | 3,1 | 4,2 | 4,1 | 3,5 | 3,5 T4 | |||
| Coûts unitaires de main-d'oeuvre - Ensemble de l'économie (revenu du travail/PIB aux prix du marché) | 4,4 | 5,2 | 4,3 | 5,5 | 6,3 | 5,5 | 5,5 T4 | |||
| Indice des prix des produits de base de la Banque du Canada | Total | 20,6 | -2,5 | -22,1 | -30,9 | -14,2 | -8,8 | -4,1 | 1,5 mars | |
| Produits énergétiques | 29,3 | -0,3 | -22,9 | -34,5 | -13,5 | -5,8 | 1,7 | 8,5 mars | ||
| Produits non énergétiques | 6,8 | -8,2 | -20,9 | -25,5 | -14,8 | -12,6 | -11,8 | -7,8 mars | ||
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Marché de l'immobilier Définitions choisies, graphiques et données |
2022T3 | 2022T4 | 2023T1 | 2023T2 | 2023T3 | 2023T4 | 2024T1 | 2024T2 | Données les plus récentes | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indice des prix des logements neufs (taux de variation en glissement annuel) | 6,9 | 4,4 | 1,4 | -0,5 | -0,9 | -0,8 | -0,4 févr. | |||
| Taux d'inoccupation | Appartements (%) Source : Société canadienne d'hypothèques et de logement | 1,9 | 1,5 | 1,5 T4 | ||||||
| Bureaux (%) Source : Cushman & Wakefield | 15,5 | 15,9 | 16,4 | 16,3 | 16,6 | 16,7 | 17,1 | 17,1 T1 | ||
| Immeubles industriels (%) Source : Cushman & Wakefield | 1,3 | 1,4 | 1,5 | 1,6 | 2,1 | 2,7 | 3,3 | 3,3 T1 | ||
| Indice d’accessibilité à la propriété | 0,507 | 0,496 | 0,491 | 0,502 | 0,543 | 0,540 | 0,540 T4 | |||
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Attentes d'inflation Définitions choisies, graphiques et données |
2022T3 | 2022T4 | 2023T1 | 2023T2 | 2023T3 | 2023T4 | 2024T1 | 2024T2 | Données les plus récentes | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pourcentage d'entreprises anticipant une hausse des prix au cours des six prochains mois Source : Le Conference Board du Canada | 1 % ou moins | 8 | 3 | 10 | 6 | 8 | 3 | 3 T4 | ||
| 2 % ou moins | 15 | 10 | 17 | 23 | 19 | 22 | 22 T4 | |||
| 3 % ou moins | 21 | 26 | 37 | 52 | 48 | 68 | 68 T4 | |||
| au-dessus de 3 % | 79 | 74 | 63 | 48 | 52 | 32 | 32 T4 | |||
| Inflation mesurée par l'IPC: "Consensus Forecasts" (taux de variation en glissement annuel) Source : Consensus Economics | 2023 | 3,4 | 3,7 | 3,7 | 3,6 | 3,7 | 3,9 | 3,9 déc. | ||
| 2024 | 2,3 | 2,3 | 2,4 | 2,6 | 2,6 | 2,6 févr. | ||||
| 2025 | 2,1 | 2,1 févr. | ||||||||
| 2-3 ans | 2,2 | 2,2 | 2,0 | 2,1 | 2,0 | 2,1 | 2,1 | 2,1 T1 | ||
| 6-10 ans | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,1 | 2,1 | 2,0 | 2,0 | 2,0 T1 | ||
| Pourcentage d'entreprises anticipant un taux d'inflation moyen selon l'IPC au cours des deux prochaines années Source : Enquêtes sur les perspectives des entreprises | au-dessous de 1 % | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 T1 | |
| entre 1 et 2 % | 2 | 0 | 1 | 2 | 4 | 3 | 3 | 3 T1 | ||
| entre 2 et 3 % | 13 | 16 | 17 | 30 | 39 | 39 | 54 | 54 T1 | ||
| au-dessus de 3 % | 77 | 84 | 79 | 64 | 53 | 54 | 40 | 40 T1 | ||
| Attentes qui ressortent de l'écart entre rendements obligataires réels et nominaux | 1,8 | 1,9 | 1,9 | 1,7 | 1,7 | 1,7 | 1,7 | 1,8 mars | ||