Patterns and Determinants of Global Cryptocurrency Flows

Dans cette étude, nous examinons les tendances et les déterminants des flux transfrontaliers de cryptomonnaies. Bien que notre analyse se concentre principalement sur les flux de bitcoins, la cryptomonnaie avec la plus grande capitalisation boursière, nous montrons que nos principaux résultats s’appliquent également à quatre grandes cryptomonnaies stables. Après avoir documenté les tendances mondiales des flux transfrontaliers de bitcoins et les avoir comparées à celles des flux de capitaux traditionnels, nous utilisons une approche par panel pour identifier les principaux facteurs déterminants des flux transfrontaliers de cryptomonnaies pour un total de 162 pays. Nos résultats mettent en évidence la coexistence de multiples motifs. Parmi les plus significatifs, citons les stratégies d’adaptation à des évolutions macroéconomiques et financières défavorables, ainsi que la nécessité d’effectuer des transferts de fonds et des paiements internationaux. De plus, en menant une étude de cas sur les flux transfrontaliers de bitcoins après le choc de la COVID-19, nous constatons que ces motifs étaient particulièrement pertinents à un moment où les conditions économiques étaient faibles et où le besoin pour les transferts de fonds semblait élevé. Il est essentiel de mieux comprendre les motifs qui sous-tendent les transactions transfrontalières en cryptomonnaies pour éclairer le débat public sur les cryptomonnaies et leurs cas d’utilisation potentiels.