Time Use and Consumption Expenditures

Cette étude met en évidence une grande hétérogénéité dans la cyclicité des dépenses au sein de la consommation globale et montre qu’une part importante de cette hétérogénéité peut s’expliquer par des différences dans le temps nécessaire aux ménages pour consommer. En combinant des données des enquêtes américaines sur l’emploi du temps et sur les dépenses de consommation des ménages, nous construisons un ensemble d’activités de consommation et établissons de nouveaux faits stylisés. Nous montrons qu’en période de récession, les dépenses de consommation diminuent davantage pour les activités auxquelles les ménages réaffectent une plus grande part des heures de travail perdues, ce qui indique que le temps et les dépenses sont des substituts. Nous élaborons un modèle néo-keynésien à deux secteurs qui rationalise ces tendances. En disciplinant le modèle à l’aide d’estimations microéconomiques de l’élasticité de substitution entre le temps et les dépenses ainsi que de la rigidité des prix, nous constatons que notre modèle explique environ 40 % la réponse des dépenses aux chocs de politique monétaire.