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C’est avec plaisir que je me présente aujourd’hui devant votre comité pour faire le point sur la situation économique et la politique monétaire au Canada et aussi pour vous entretenir d’autres questions concernant la politique économique. Et comme la Banque du Canada a déposé récemment son rapport annuel devant le Parlement, je serai heureux de répondre à vos questions sur la façon dont celle-ci mène ses opérations.

Cet été, le bulletin Enquête sur les perspectives des entreprises fait état d’une confiance globalement modérée des entreprises. L’élan insufflé par la demande étrangère ne parvient toujours pas à contrebalancer l’effet modérateur que continuent d’exercer les activités liées aux produits de base conjugué à la mollesse de la demande intérieure.

Conférence de presse suivant la publication de la Revue du système financier.

La Banque du Canada a annoncé aujourd’hui qu’elle maintient le taux cible du financement à un jour à 1 %. Le taux officiel d’escompte demeure à 1 1/4 %, et le taux de rémunération des dépôts, à 3/4 %.

La confiance des entreprises reste déprimée. Si certains indicateurs s’inscrivent en légère hausse par rapport à leurs creux historiques, les résultats de l’enquête du printemps continuent néanmoins de refl éter la faiblesse des perspectives d’évolution de l’économie canadienne.

Le gouverneur, Tiff Macklem, parle de la plus récente annonce de la Banque concernant le taux directeur, et explique les incidences inégales de la pandémie de COVID-19 sur différents secteurs et différents segments de la population.

L’enquête de l’automne fait ressortir des signes d’amélioration des perspectives des entreprises : l’activité liée aux ressources semble être en voie de se redresser progressivement et la demande étrangère conforte les attentes des entreprises en matière de ventes.

Quand le taux d’intérêt neutre est à un niveau bas, une banque centrale est plus susceptible d’abaisser son taux directeur à la valeur plancher en cas de ralentissement économique. Dans un tel contexte, elle peut avoir recours à sa gamme élargie d’outils de politique monétaire, dont font partie les indications prospectives, pour mieux surmonter le défi que pose la valeur plancher. À l’aide du modèle TOTEM de la Banque du Canada, nous évaluons les avantages et les limites des indications prospectives subordonnées à l’état de la conjoncture dans un régime de ciblage flexible de l’inflation.

Dans cet article, nous avançons que les différences de structures de coûts entre les secteurs jouent un rôle essentiel dans les décisions des entreprises de rajuster leurs prix. Nous recourons à un modèle à coûts d’étiquetage dans lequel les détaillants servent d’intermédiaires commerciaux entre les producteurs et les consommateurs.