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La réduction de l’offre de pétrole provenant du Moyen-Orient et les tensions sur la capacité de raffinage font monter l’inflation dans le monde. Les prix plus élevés de l’énergie pèsent sur l’activité économique. La croissance mondiale demeure résiliente, portée par la vigueur des investissements liés à l’intelligence artificielle.

Les perspectives de l’économie canadienne se sont quelque peu améliorées. Cette amélioration tient à : des données montrant une activité plus vigoureuse que prévu, de nouvelles mesures incitant les entreprises à investir et un relèvement des projections démographiques. L’inflation a été revue à la hausse en raison de la persistance des prix plus élevés de l’énergie, ainsi que des prix plus élevés des importations non énergétiques.

Les marges bénéficiaires élevées des raffineries ont fait grimper les prix du carburant au-dessus des niveaux que laisserait supposer la hausse des prix du pétrole brut à elle seule, ce qui a accentué les pressions sur les coûts et les prix. Les marges devraient diminuer graduellement.

On s’attend à ce que l’inflation au Canada reste au-dessus de 3 % pendant la majeure partie de 2027, ce qui est nettement supérieur aux prévisions antérieures. L’économie canadienne a entamé la deuxième moitié de 2026 sur des bases plus solides, et les perspectives pour l’activité économique ont été revues à la hausse. L’incertitude demeure élevée.

L’évolution des prix de l’énergie et la relation commerciale entre le Canada et les États-Unis demeurent les deux risques les plus importants pour les perspectives d’inflation.

Depuis le début de l’année, les rendements des obligations d’État à long terme ont fortement augmenté, atteignant leurs plus hauts niveaux en plus d’une décennie dans beaucoup d’économies avancées.

Les résultats de l’Enquête sur les perspectives des entreprises et du Pouls des leaders d’entreprise indiquent que la confiance des entreprises s’est améliorée au troisième trimestre. La plupart des réponses ont été recueillies avant la rupture des négociations commerciales entre le Canada et les États‑Unis et l’annonce de nouvelles contre‑mesures tarifaires. Les entreprises ont fait état de perspectives plus favorables pour les ventes intérieures et les exportations, et les intentions d’investissement sont demeurées robustes. Les attentes concernant la croissance des prix des intrants, des prix de vente et l’inflation se sont modérées, mais restent élevées. Les réponses recueillies après la rupture des négociations commerciales portent toutefois à croire que le regain des tensions commerciales pèse sur la confiance des entreprises et sur les perspectives d’exportation et d’investissement. Les nouveaux droits de douane et les contre‑mesures tarifaires exercent une pression à la hausse sur les coûts, les prix et les attentes d’inflation.

Selon les résultats de l’enquête du troisième trimestre de 2026, les attentes d’inflation à long terme des consommateurs ont augmenté, rejoignant le niveau élevé de leurs attentes à plus court terme. Les consommateurs ont continué de citer les tensions commerciales et les prix de l’énergie comme d’importantes sources d’inflation. Leurs attentes d’inflation à tous les horizons ont monté après la rupture des négociations commerciales entre le Canada et les États-Unis. Avant cette rupture, l’indicateur de l’enquête sur les attentes des consommateurs au Canada a un peu augmenté, reflétant une amélioration de la perception des consommateurs à l’égard de leur santé financière. Ces derniers ont notamment invoqué une hausse de la valeur de leurs actifs financiers et une confiance accrue dans le marché du travail pour expliquer cette perception plus positive. Les perceptions des travailleurs à l’égard du marché du travail se sont rapprochées de leur moyenne de l’enquête. Elles se sont améliorées dans les secteurs qui sont plus exposés aux échanges commerciaux avec les États-Unis, mais se sont détériorées dans ceux où l’intelligence artificielle risque davantage de remplacer des travailleurs dans l’exécution de certaines tâches. Les intentions de dépenses, déjà faibles, se sont quant à elles détériorées, les prix élevés et l’incertitude économique continuant de peser sur les consommateurs.

11 h 30 (HE)
L'Enquête sur les perspectives des entreprises fait la synthèse de l’information recueillie dans le cadre d’entrevues réalisées par le personnel des bureaux régionaux de la Banque auprès des responsables d’une centaine d’entreprises, choisies en fonction de la composition du produit intérieur brut du Canada. L'Enquête sur les attentes des consommateurs au Canada est menée chaque trimestre dans le but d’évaluer les opinions des ménages sur l’inflation, le marché du travail et leur situation financière, ainsi que sur des sujets ponctuels qui intéressent la Banque du Canada.

Le lundi 19 octobre 2026, la Banque du Canada publiera la livraison du troisième trimestre de l’Enquête sur les perspectives des entreprises et de l’Enquête sur les attentes des consommateurs au Canada.