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Cet article examine le lien entre l’exposition à l’IA perçue par le marché et les gains et pertes extrêmes du secteur financier dans cinq marchés. Pour ce faire, nous utilisons des décompositions des pertes attendues et de l’asymétrie afin de distinguer les scénarios liés au secteur de l’IA, à la conjoncture macroéconomique, au système dans son ensemble et au secteur financier.

Le marché des pensions peut connaître des déséquilibres importants et persistants, qui peuvent faire augmenter le coût du financement à court terme au Canada, y compris le taux de référence CORRA. Les soldes de règlement détenus par les banques ont permis d’absorber la plupart des déséquilibres sur ce marché pendant l’assouplissement quantitatif. À la fin du resserrement quantitatif, toutefois, ils jouaient un rôle beaucoup moins central.

Nous montrons que les décotes sont rarement utilisées sur le marché canadien des opérations de pension entre courtiers et clients, et que leur utilisation n’a pas augmenté de façon importante lors d’épisodes de tensions passés. Le recours aux décotes est concentré chez les gestionnaires de patrimoine et certaines institutions officielles étrangères, probablement en raison d’exigences réglementaires ou internes.

Nous présentons des observations sur l’intermédiation financière non bancaire au Canada en 2024. Les données ont été recueillies dans le cadre de la contribution de la Banque du Canada au rapport Global Monitoring Report on Non-Bank Financial Intermediation du Conseil de stabilité financière.

Le crédit privé – c’est-à-dire, les prêts aux entreprises consentis par des entités non bancaires – a connu une expansion rapide à l’échelle mondiale, mais son utilisation comme source de financement par les entreprises canadiennes demeure stable et relativement limitée. Les gestionnaires d’actifs canadiens participent toutefois activement au crédit privé à l’échelle mondiale, et cette exposition pourrait avoir une incidence sur la stabilité financière au Canada.

Cette étude présente un cadre de test de résistance dans lequel les banques ajustent stratégiquement leur bilan en réponse aux contraintes réglementaires et aux conditions du marché. Appliqué aux principales banques canadiennes, ce cadre permet de quantifier les effets des politiques macroprudentielles sur l’offre de crédit et de cerner des vulnérabilités systémiques au moyen de tests de résistance inversés.

La montée et la transformation des FNB de liquidités illustrent que la réglementation de la liquidité des banques ne touche pas seulement la résilience de ces institutions. En modifiant l’attractivité relative des dépôts et des titres, elle peut amener des gestionnaires d’actifs à réorienter leurs liquidités au sein du système financier.

Nous étudions l’accès aux services bancaires aux particuliers et aux services liés à l’argent comptant dans les marchés ruraux et locaux canadiens en utilisant le cadre de Bresnahan et Reiss sur le seuil d’entrée. Nous constatons qu’il faut environ 500 résidentes et résidents pour qu’une première succursale de services bancaires s’installe dans un marché moyen, et environ 80 résidentes et résidents pour qu’on y trouve le premier service lié à l’argent comptant.

Les emprunts souverains sont en hausse, au moment même où les banques centrales se retirent. Parallèlement, les banques commerciales détiennent encore nettement moins d’obligations d’État qu’avant la crise financière mondiale. Il reste donc les investisseurs étrangers et les fonds d’investissement, souvent des fonds de couverture, pour absorber une plus grande partie de cette offre croissante. Leur participation accrue favorise la liquidité et des résultats solides aux adjudications, mais elle peut aussi concentrer les risques.

Le mécanisme permanent d’octroi de liquidités est l’un des outils dont la Banque du Canada parle le moins – et l’un des plus importants. Directement intégré au système canadien de paiement de grande valeur (Lynx), le mécanisme permanent d’octroi de liquidités fonctionne discrètement en arrière-plan chaque jour ouvrable, garantissant le règlement des paiements et renforçant la mise en œuvre de la politique monétaire.