Jean-Sébastien Fontaine

Conseiller principal en recherches

Jean-Sébastien Fontaine est conseiller principal en recherches au département des Marchés financiers. Il s’intéresse aux liens qu’entretiennent l’évaluation des actifs, la macroéconomie et l’économétrie. Ses travaux portent en particulier sur le rôle de la liquidité de financement dans l’évaluation des actifs, les modèles macro-financiers de la structure par terme des taux d’intérêt et la valeur informative des prix des options. M. Fontaine possède un doctorat d’économie de l’Université de Montréal, et ses recherches ont paru dans la Review of Financial Studies, Management Science et la Review of Finance.

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Jean-Sébastien Fontaine

Conseiller principal en recherches
Marchés financiers
Risques et vulnérabilités des marchés

Banque du Canada
234, rue Wellington
Ottawa, ON, K1A 0G9

Dernières parutions

The Share of Systematic Variations in the Canadian Dollar—Part III

Note analytique du personnel 2018-13 Guillaume Nolin, James Kyeong, Jean-Sébastien Fontaine
Nous établissons un parallèle entre l’augmentation spectaculaire des variations systématiques des taux de change et les prêts bancaires internationaux. Nous constatons que, lorsque la part des variations systématiques de la monnaie d’un pays est importante, les flux de prêts bancaires internationaux vers le pays en question deviennent plus sensibles aux prêts bancaires à l’échelle mondiale et donc plus systématiques. Ce parallèle s’observe surtout parmi les grands pays exportateurs de produits de base, dont le Canada. L’intermédiation financière internationale pourrait ouvrir un nouveau canal entre l’économie réelle et les taux de change.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31

Which Model to Forecast the Target Rate?

Document de travail du personnel 2017-60 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, Jianjian Jin
Les spécifications relatives au taux cible de la Réserve fédérale comportant des caractéristiques plus réalistes atténuent le risque de surajustement à l’intérieur de l’échantillon et sont privilégiées dans les données.

What Drives Episodes of Settlement Fails in the Government of Canada Bond Market?

Document de travail du personnel 2017-54 Jean-Sébastien Fontaine, James Pinnington, Adrian Walton
Nous étudions les défauts de règlement sur le marché des obligations du gouvernement du Canada. Nous constatons que ces défauts ne surviennent pas de façon indépendante. À l’aide d’un nouvel ensemble complet de données, nous examinons trois facteurs à l’origine de ces défauts.

Do Liquidity Proxies Measure Liquidity in Canadian Bond Markets?

Note analytique du personnel 2017-23 Jean-Sébastien Fontaine, Jeffrey Gao, Jabir Sandhu, Kobe Wu
Dans cette note analytique, nous déterminons la fiabilité de certaines mesures approximatives de la liquidité sur les marchés obligataires canadiens. Nous constatons que, dans le cas des obligations de référence du gouvernement du Canada, les mesures approximatives de l’incidence sur les prix et de l’écart entre les cours acheteur et vendeur dressent un tableau de l’évolution des conditions de liquidité qui est semblable à celui obtenu à partir de mesures de liquidité plus complètes.

Measuring Limits of Arbitrage in Fixed-Income Markets

Document de travail du personnel 2017-44 Jean-Sébastien Fontaine, Guillaume Nolin
Nous utilisons la valeur relative pour mesurer les limites à l’arbitrage sur titres à revenu fixe. La valeur relative rend compte des écarts apparents par rapport aux relations de nonarbitrage. Il s’agit d’une valeur simple, intuitive et calculable sans le recours à un modèle, quelle que soit l’obligation.

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Autre

Autres publications

  • « Bond Liquidity Premia »
    (avec la collaboration de R. Garcia), Review of Finanical Studies. (2012)
  • « Risk Premium, Variance Premium and the Maturity Structure of Uncertainty »,
    (avec la collaboration de B. Fenou, A. Taamouti et R. Tédongap), Review of Finance, vol. 18, no 1, p. 219-269.
  • « Non-Markov Gaussian Term Structure Models : The Case of Inflation »,
    (avec la collaboration de B. Fenou), Review of Finance. (2014)
  • « Bond Risk Premia and Gaussian Term Structure Models »,
    (avec la collaboration de B. Fenou), Management Science. (À paraître)
Voir ma page SSRN

 

Formation

  • Doctorat en sciences économiques, Université de Montréal (2008)
  • Baccalauréat spécialisé en économie et finance, Université McGill (1999)

Intérêts de recherche

  • Liquidité de financement
  • Modèles de taux d’intérêt
  • Options

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