Jing Yang

Directrice générale

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Biographie

Jing Yang est directrice générale du département de la Stabilité financière (SFI) de la Banque du Canada depuis le 12 novembre 2019. À ce titre, elle dirige les travaux d’analyse et de recherche de l’institution sur des sujets liés au secteur financier au Canada et à l’étranger. Elle pilote également les activités d’évaluation des risques pesant sur la stabilité du système financier et la surveillance des systèmes de paiement, de compensation et de règlement d’importance systémique.

Avant sa nomination à titre de directrice générale de la SFI, Mme Yang était directrice générale déléguée du département des Analyses de l’économie canadienne, où elle chapeautait l’analyse de la conjoncture économique nationale et donnait des conseils sur la conduite de la politique monétaire. De 2014 à 2016, elle a occupé le poste de directrice principale, Recherches au département des Marchés financiers.

Avant d’entrer au service de la Banque, Mme Yang a travaillé à la Banque des Règlements Internationaux et à la Banque d’Angleterre, deux organisations où elle a occupé des postes aux responsabilités croissantes. Elle a également fait un bref passage à la Banque centrale européenne. Dans le cadre de ses recherches, elle s’est intéressée à presque toutes les activités de banque centrale. Son travail sur le niveau optimal des fonds propres bancaires a fait l’objet d’articles dans le Financial Times et The Economist, et a été repris par plusieurs banques centrales.

Mme Yang est titulaire d’un doctorat en économie de l’Université Concordia, à Montréal, ainsi que d’une maîtrise et d’un baccalauréat dans la même discipline de l’Université Fudan, à Shanghai. En 2018, elle a été désignée comme femme digne de mention par le Profiles in Diversity Journal, qui lui a décerné un prix de leadership à cet égard.


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Notes analytiques du personnel

Alternative Scenario to the October 2017 MPR Base-Case Projection: Higher Potential Growth

Note analytique du personnel 2017-18 Jing Yang, Ben Tomlin, Olivier Gervais
Nous construisons un scénario de rechange dans lequel le facteur travail tendanciel et les investissements des entreprises sont supérieurs à ce qui est prévu dans le scénario de référence du Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada.

Estimating Canada’s Effective Lower Bound

Note analytique du personnel 2015-2 Jonathan Witmer, Jing Yang
En 2009, la Banque du Canada a fixé la valeur plancher du taux directeur à 25 points de base. À la lumière de l’expérience récente de la Suède, du Danemark, de la Suisse et de la zone euro eu égard aux taux d’intérêt négatifs, nous examinons les aspects économiques des taux d’intérêt négatifs et avançons que ce sont principalement les coûts d’entreposage des espèces qui sont à l’origine de la limite inférieure négative des taux d’intérêt.

Documents de travail du personnel

Following the Money: Evidence for the Portfolio Balance Channel of Quantitative Easing

Document de travail du personnel 2018-33 Itay Goldstein, Jonathan Witmer, Jing Yang
Les études récentes donnent à penser que l’assouplissement quantitatif pourrait influer sur les prix d’un vaste éventail d’actifs par la voie du rééquilibrage des portefeuilles. De nouvelles données sur les titres détenus par divers fonds communs de placement aux États-Unis nous permettent d’établir qu’il y a eu un rééquilibrage des portefeuilles tant au sein des fonds qu’entre eux.

An Empirical Analysis of Liquidity and Order Flow in the Brokered Interdealer Market for Government of Canada Bonds

Document de travail du personnel 2003-28 Chris D'Souza, Charles Gaa, Jing Yang
Les auteurs mesurent empiriquement la liquidité du marché obligataire canadien au moyen d'un certain nombre d'indicateurs proposés dans la littérature et rendent compte, pour la première fois, de la dynamique des prix et des transactions sur le marché secondaire des obligations du gouvernement du Canada. Ils constatent, à l'instar d'Inoue (1999), que le marché canadien des opérations sur titres à revenu fixe conclues par l'entremise de courtiers intermédiaires est relativement liquide pour sa taille.

Alternative Trading Systems: Does One Shoe Fit All?

Document de travail du personnel 2002-33 Nicolas Audet, Toni Gravelle, Jing Yang
Les auteurs examinent les facteurs qui amènent les investisseurs dont les transactions sont motivées par des chocs de portefeuille à privilégier une structure de marché particulière.

The Application of Artificial Neural Networks to Exchange Rate Forecasting: The Role of Market Microstructure Variables

Document de travail du personnel 2000-23 Nikola Gradojevic, Jing Yang
Les réseaux de neurones artificiels sont employés pour la prévision du taux de change Canada/ États-Unis à fréquence élevée. Ils produisent généralement de meilleures prévisions hors échantillon récursives qu'une marche aléatoire ou un modèle linéaire.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Taux de change Code(s) JEL : C, C4, C45, F, F3, F31

Publications dans des revues

Revues à comité de lecture

  • « Optimal Bank Capital »
    (avec la collaboration de D. Miles et G. Marcheggiano), 2013, The Economic Journal, vol. 123, no 567, p. 1-37.
  • « Diversification and Bank Profitability: A Nonlinear Approach »
    (avec la collaboration de L. Gambacorta et M. Scatigna), 2014, Applied Economics Letters, vol. 21, no 6, p. 438-441.
  • « Network Theory and Financial Instability »
    (avec la collaboration de A. Alentorn et E. Nier, 2007, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 31, no 6.
  • « Non-Linear, Non-Parametric and Non-Fundamental Exchange Rate Forecasting »
    (avec la collaboration de N. Gradojevic), 2006, Journal of Forecasting, vol. 25, no 4, p. 227 245.
  • « Horizontal and Vertical Integration in Security Trading and Settlement Systems »
    (avec la collaboration de J. Tapking), 2006, Journal of Money, Credit and Banking, vol. 38, no 7, p. 1765-1797.

Autres publications

  • « Financial Intermediaries in an Estimated DSGE Model for the UK »
    (avec la collaboration de S. Villa), 2012, Interest Rates, Prices and Liquidity, sous la direction de J. Chadha et S. Holly, Cambridge (Royaume-Uni), Cambridge University Press.
  • « The Intraday Interbank Liquidity Management Game – Design Challenges and Policy Issues »
    (avec la collaboration de A. Alentorn, S. Markaos et S. Millard), Automaton, Human and Economic – Computational Microstructure Design, sous la direction de S. Sunder et S. Markaos, Cambridge (Royaume-Uni), Cambridge University Press (à paraître).
  • « Financial Structure and Growth »
    (avec la collaboration de L. Gambacorta et K. Tsatsaronis), 2014, BIS Quarterly Review, mars.
  • « Bank Stock Returns, Leverage and Business Cycle »
    (avec la collaboration de K. Tsatsaronis), 2012, BIS Quarterly Review, mars.
  • International Financial Transmission: Emerging and Mature Markets
    (avec la collaboration de G. Felices et C. Grisse), 2009, document de travail no 273, Banque d’Angleterre.
  • « Capital Flows to Emerging Markets: Recent Trends and Potential Financial Stability Implications »
    (avec la collaboration de G. Hoggarth et C. De-Alessi), 2005, Financial Stability Review, Banque d’Angleterre, décembre.
  • « Central Bank Interest Calculating Conventions: Deviating From the Intraday/Overnight Status Quo »
    (avec la collaboration de G. Speight, M. Willison et M. Bech), 2008, The Future of Payment Systems, sous la direction de A. Haldane, S. Millard et V. Saporta), Londres (Royaume-Uni), Routledge.
  • « Assessing the Impact of Operational Incidents in Large-Value Payment Systems: A Simulation Approach »
    (avec la collaboration de P. Bedford et S. Millard), 2005, Liquidity, Risks and Speed in Payment and Settlement Systems: A Simulation Approach, sous la direction de H. Leinonen, Banque de Finlande.
  • « Assessing Operational Risk in CHAPS Sterling: A Simulation Approach »
    (avec la collaboration de S. Millard et P. Bedford), 2004, Financial Stability Review, Banque d’Angleterre, juin.
  • An Empirical Analysis of Liquidity and Order Flow in the Brokered Inter-Dealer Market for Government of Canada Bonds
    (avec la collaboration de C. Gaa et C. D’Souza), 2003, document de travail no 2003-28, Banque du Canada.
  • « The Efficiency of a Double Auction Stock Market with Neural Learning Agents »
    2002, Evolutionary Computation in Economics and Finance, sous la direction de S. Chen, Berlin, Springer-Verlag, p. 100-125.
  • Alternative Trading Systems: Does One Size Fit All?
    (avec la collaboration de N. Audet et T. Gravelle), 2002, document de travail no 2002-33, Banque du Canada.
  • « Price Efficiency and Risk Sharing in Two Inter-Dealer Markets: An Agent-Based Approach »
    2001, Proceedings of a Workshop on Simulation of Social Agents: Architectures and Institutions, Université de Chicago, p. 52-61.
  • The Application of Artificial Neural Networks to Exchange Rate Forecasting: The Role of Market Microstructure Variables
    (avec la collaboration de N. Gradojevic), 2000, document de travail no 2000-23, Banque du Canada.
  • « Trade Liberalization in Eastern European Countries and the Prospects of Their Integration into the World Trading System
    (avec la collaboration de J. Ahmad), 1998, Global Trading Arrangements in Transition, sous la direction de C. Paraskevopoulos, Londres (Royaume-Uni), Edward Elgar Publishers, p.101-111.
  • « Exports and Economic Growth in the ASEAN Countries: Co-Integration and Causality Tests »
    (avec la collaboration de J. Ahmad), 1997, Rivista Interzionale Di Scienze Economiche E Commerciali, vol. 44, no 2, p. 419-431.