The Bank of Canada's New Quarterly Projection Model. Part 3: The Dynamic Model: QPM

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Le nouveau Modèle trimestriel de prévision (MTP) de la Banque du Canada combine les propriétés dynamiques à court terme nécessaires pour appuyer les projections économiques périodiques et la structure de comportement cohérente indispensable à l'analyse de la politique monétaire. Les bases théoriques du régime permanent du modèle et ses propriétés sont décrites dans la première étude de la série se rapportant à celui-ci. Dans la présente étude, la troisième de la série, les auteurs examinent l'évolution de la modélisation macroéconomique à la Banque dans une perspective historique et la manière dont cette évolution a conditionné la nature et la méthodologie du MTP. Les auteurs procèdent ensuite à une description du modèle en mettant l'accent sur les types de chocs que celui-ci était sensé caractériser et les éléments clés de sa structure dynamique, qui est stable. Deux des caractéristiques importantes de cette dernière sont les anticipations prospectives et les règles de politique endogènes. Contrairement à certains modèles construits précédemment à la Banque, MTP n'est pas estimé; il est plutôt étalonné de manière à refléter les données canadiennes. Les auteurs commentent la méthode d'étalonnage et expliquent comment elle a été utilisée dans le cas du MTP. Puis, pour illustrer les propriétés du modèle obtenues en simulation dynamique, ils décrivent les résultats de nombreux chocs qui lui sont appliqués.

Code(s) JEL : C, C5, C53, E, E1, E17