Real Exchange Rate Persistence in Dynamic General-Equilibrium Sticky-Price Models: An Analytical Characterization

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L'auteur de l'étude évalue analytiquement la capacité des modèles dynamiques d'équilibre général à prix rigides à générer des fluctuations persistantes du taux de change réel. Il élabore un modèle d'équilibre général attrayant où les prix sont fixés par des contrats à la Calvo. Le modèle admet une solution analytique et le degré de persistance du taux de change réel y est explicitement calculé. L'auteur montre que la persistance du taux de change réel est déterminée par la probabilité de fixité des prix. Ce résultat donne à penser que les modèles standard à prix rigides ne peuvent générer d'effets persistants endogènes.