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La croissance de l’économie mondiale demeure près de 3 % et l’inflation globale avoisine les cibles des banques centrales de nombreux pays. L’incertitude s’est toutefois accrue en raison des tensions politiques et commerciales. Les perspectives n’intègrent pas les nouveaux droits de douane que les États-Unis menacent d’imposer.

La croissance de l’économie canadienne devrait se raffermir pour avoisiner 1,8 % en 2025 et 2026, surpassant celle de la production potentielle. L’offre excédentaire devrait se résorber graduellement, et on s’attend à ce que l’inflation se maintienne près de la cible de 2 % visée par la Banque.

L’inflation demeure près de 2 %, et les baisses passées des taux d’intérêt stimulent la croissance économique au Canada. Dans le même temps, l’incertitude s’est accrue étant donné la menace faite par la nouvelle administration américaine d’imposer des droits de douane généralisés.

La croissance économique a légèrement augmenté au Canada, stimulée par les baisses passées des taux d’intérêt. En l’absence de nouveaux droits de douane, elle devrait encore se raffermir et l’inflation, rester près de 2 %. Cela dit, la menace de nouvelles barrières tarifaires crée beaucoup d’incertitude.

Le mercredi 29 janvier 2025, la Banque du Canada annoncera, par voie de communiqué, sa décision au sujet du taux cible du financement à un jour. Le communiqué comprendra une brève explication des facteurs qui auront motivé cette décision. Le Rapport sur la politique monétaire de l’institution, publié chaque trimestre, paraîtra en même temps que la décision au sujet du taux.

Le dollar canadien s’est déprécié par rapport au dollar américain depuis octobre 2024, principalement en raison de l’incertitude croissante entourant les politiques commerciales. L’écart grandissant entre les taux directeurs des deux pays a aussi joué un rôle modeste.

La nouvelle administration américaine envisage d’imposer des droits de douane à grande échelle sur les importations. Même si bon nombre d’éléments importants demeurent inconnus, ces mesures pourraient grandement perturber les économies du Canada et des États-Unis.

Selon les résultats de l’enquête sur les perspectives des entreprises et du Pouls des leaders d’entreprise, les conditions commerciales générales restent difficiles, mais les entreprises commencent à anticiper un redressement de leurs activités. Les perspectives de vente continuent de montrer des signes d’amélioration après une période de faiblesse. Pourtant, de nombreuses entreprises disposent encore de capacités excédentaires, ce qui réduit leur besoin de prendre de l’expansion. Les entreprises s’attendent à ce que la croissance des coûts, dont les salaires, continue à ralentir. Les attentes d’inflation ont, pour leur part, légèrement augmenté, mais se maintiennent à l’intérieur de la fourchette cible de la Banque.

Selon les résultats de l’enquête, la confiance des consommateurs s’est améliorée au quatrième trimestre, principalement en raison des récentes réductions de taux d’intérêt et du fait qu’ils anticipent de nouvelles baisses. Les répondants ont fait état de projets de dépenses plus importants. Ils trouvaient néanmoins que les prix élevés de nombreux biens et services, l’incertitude économique et les coûts élevés du logement continuaient de peser sur les décisions de dépenses. La confiance des consommateurs à l’égard du marché du travail s’est affaiblie et s’inscrit maintenant un peu en dessous de la moyenne de l’enquête. Les attentes d’inflation des répondants sont généralement revenues à leurs niveaux habituels.

Le lundi 20 janvier 2025, la Banque du Canada publiera la livraison du quatrième trimestre de l’Enquête sur les perspectives des entreprises et de l’Enquête sur les attentes des consommateurs au Canada.