Gold Prices and Inflation

À l’aide de données portant sur 14 pays et couvrant la période 1994-2005, l’auteur évalue les propriétés du prix de l’or comme indicateur avancé à des horizons allant de 6 à 24 mois. Il constate que le prix observé de l’or contient de l’information utile sur l’évolution future de l’inflation dans plusieurs pays, en particulier là où des cibles d’inflation explicites ont été adoptées. Ce résultat pourrait être lié au mode de formation des attentes d’inflation dans ces pays, lequel pourrait faire revenir plus rapidement le taux d’inflation à la moyenne. Lorsqu’il est comparé à d’autres indicateurs de l’inflation au Canada, le prix de l’or reste statistiquement significatif même s’il est accompagné de variables telles que l’écart de production ou le taux de croissance d’un agrégat monétaire au sens large.