Funding Advantage and Market Discipline in the Canadian Banking Sector

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À l’aide d’un ensemble exhaustif de données et de méthodes variées, les auteurs cherchent à établir, d’une part, l’importance des avantages de financement des grandes banques au Canada et, d’autre part, le degré auquel la discipline de marché s’applique aux différents titres émis par les banques du pays. Le secteur bancaire canadien constitue un cadre unique pour étudier la discipline de marché ainsi que l’applicabilité des réformes proposées, du fait qu’aucun établissement n’a jamais été renfloué par l’État. Après avoir pris en compte des facteurs de risque propres à chaque établissement et les facteurs de risque communs au marché, ils constatent que les grandes banques semblent jouir d’un avantage de financement sur les petites. S’appuyant sur des données de marché qu’ils ont recueillies manuellement au sujet des titres d’emprunt émis par les grandes banques, les auteurs découvrent également que la discipline de marché s’applique aux titres de dette subordonnée mais non aux titres de premier rang.

Publication :

Journal of Banking & Finance (0378-4266)
Mis en ligne le 29 août 2013 sur Science Direct, Elsevier, (sous presse).