Rapport financier trimestriel - Deuxième trimestre de 2025

Les billets de banque en circulation représentent environ 48 % du total du passif de la Banque (42 % au 31 décembre 2024). Leur valeur a légèrement augmenté par rapport au 31 décembre 2024, pour se chiffrer à 121 448 millions de dollars au 30 juin 2025, ce qui reflète les variations saisonnières de la demande de billets.

Au 30 juin 2025, les dépôts représentent 52 % du total du passif de la Banque (58 % au 31 décembre 2024). Ils se composent des dépôts effectués par le gouvernement du Canada, de ceux des membres de Paiements Canada et des autres dépôts. Leur solde a baissé de 19 % par rapport au 31 décembre 2024 pour s’établir à 133 007 millions de dollars au 30 juin 2025, en raison de la normalisation du bilan qui se poursuit.

L’insuffisance s’est accentuée pour s’établir à 8 936 millions de dollars au 30 juin 2025, en raison d’un résultat global négatif de 224 millions de dollars pour les six premiers mois de l’exercice. Les résultats non distribués présentent un solde déficitaire de 10 109 millions de dollars au 30 juin 2025. L’insuffisance tient compte également des sommes suivantes, qui l’ont compensée en partie : un capital social autorisé de 5 millions de dollars, une réserve spéciale de 100 millions de dollars, une réserve de réévaluation des placements de 586 millions de dollars et une réserve pour gains actuariels de 482 millions de dollars. Pour en savoir plus, voir la note 10 afférente aux états financiers intermédiaires résumés.

Le deuxième trimestre de 2025 marque la première fois depuis 2022 que la Banque enregistre un résultat global positif. La Banque a enregistré des pertes nettes de 34 millions de dollars et de 292 millions de dollars, respectivement, pour les périodes de trois et de six mois closes le 30 juin 2025. Ces pertes ne nuisent pas à sa capacité de remplir son mandat, et la Banque prévoit qu’elle reviendra à un résultat net positif plus tard dans l’année. Les pertes en 2025 étaient principalement dues à des charges d’exploitation plus élevées que les produits d’intérêts nets.

Les produits d’intérêts dépendent des conditions du marché et de leur incidence sur les actifs portant intérêt qui figurent au bilan de la Banque, de même que du volume et de la combinaison de ces actifs. La Banque gagne des intérêts sur ses placements en titres du gouvernement du Canada, ainsi que sur les titres achetés dans le cadre de conventions de revente et de programmes d’achat massif d’actifs. Au cours du deuxième trimestre et des six premiers mois de 2025, les produits d’intérêts ont baissé de 47 millions de dollars (ou 5 %) et de 104 millions de dollars (ou 6 %), respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2024. Ces baisses sont attribuables à la taille moins importante, en moyenne, du portefeuille de placements portant intérêt détenu par la Banque tout au long de chaque période, qui a été contrebalancée par une légère hausse du rendement moyen des placements. Les baisses ont été atténuées par une augmentation des intérêts gagnés sur les titres achetés dans le cadre de conventions de revente, étant donné le volume accru d’opérations de prise en pension à un jour par rapport à la période de six mois en 2024 et le redémarrage, en mars 2025, du programme d’opérations de prise en pension à plus d’un jour.

Les charges d’intérêts se composent essentiellement des intérêts que doit verser la Banque sur les dépôts qu’elle détient. Au cours du deuxième trimestre et des six premiers mois de 2025, les charges d’intérêt ont diminué de 927 millions de dollars (ou 58 %) et de 1 668 millions de dollars (ou 51 %), respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2024. Cette diminution s’explique par le plus faible volume moyen des dépôts et la baisse des taux d’intérêt.

Les charges d’exploitation pour le deuxième trimestre et les six premiers mois de 2025 ont augmenté de 5 millions de dollars (ou 3 %) et de 15 millions de dollars (ou 4 %), respectivement, comparativement aux mêmes périodes en 2024. Cette augmentation s’explique principalement par une hausse des coûts afférents aux immeubles et des charges relatives à la production et au traitement des billets de banque, ainsi qu’à la recherche sur les billets. Ces hausses ont été contrebalancées par une baisse des autres charges d’exploitation.

• Les charges relatives à la production et au traitement des billets de banque ainsi qu’à la recherche sur les billets ont augmenté de 11 millions de dollars et de 12 millions de dollars au cours du deuxième trimestre et des six premiers mois de 2025, respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2024. Ces augmentations s’expliquent par le fait qu’aucun cycle de production n’a eu lieu en 2024. Le calendrier de production des billets varie d’une année à l’autre en fonction du plan de production annuelle.
• Les coûts afférents aux immeubles ont augmenté de 4 millions de dollars et de 6 millions de dollars au cours du deuxième trimestre et des six premiers mois de 2025, respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2024, en raison des réparations et des rénovations dans les bureaux régionaux.
• Les autres charges d’exploitation ont diminué de 4 millions de dollars et de 5 millions de dollars au cours du deuxième trimestre et des six premiers mois de 2025, respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2024, principalement en raison de la réduction des dépenses de consultation.

Pour la période de six mois close le 30 juin 2025, les autres éléments du résultat global ont diminué de 65 millions de dollars par rapport à la même période en 2024. Cette diminution s’explique principalement par une baisse des gains de réévaluation attribuables aux régimes à prestations définies de la Banque, laquelle résulte d’une augmentation des taux d’actualisation moins marquée en 2025 qu’en 20241. Cette diminution a été en partie compensée par une plus forte augmentation de la juste valeur du placement de la Banque en actions de la Banque des Règlements Internationaux.