Biographie

David Cimon est chercheur principal au département des Marchés financiers de la Banque du Canada. Il est spécialisé en l’économie financière, et ses principaux axes de recherche ont trait au domaine de la structure des marchés financiers. Il était auparavant professeur adjoint en finance à la Lazaridis School of Business & Economics de l’Université Wilfrid Laurier. Il a obtenu son doctorat en économie à l’Université de Toronto.


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Documents de travail du personnel

Order Flow Segmentation, Liquidity and Price Discovery: The Role of Latency Delays

Document de travail du personnel 2018-16 Michael Brolley, David Cimon
Les bourses ralentissent volontairement les flux d’exécution des ordres en y introduisant des délais de traitement ou « ralentisseurs ». Les partisans de ce mécanisme avancent que celui-ci protège les teneurs de marché contre l’arbitrage de place pratiqué par les opérateurs à haute fréquence; leurs détracteurs, eux, font valoir que ces délais favorisent l’effacement des cours (quote fading) auquel les teneurs de marché peuvent se livrer. Nous construisons un modèle faisant intervenir sur un marché fragmenté des opérateurs informés avec, d’un côté, une bourse où l’on gère un carnet d’ordres conventionnel et, de l’autre, une bourse qui introduit des délais dans le traitement des ordres de marché.

Banking Regulation and Market Making

Document de travail du personnel 2017-7 David Cimon, Corey Garriott
Dans notre étude, nous modélisons la réaction des maisons de courtage aux exigences réglementaires relatives aux fonds propres, aux positions et aux liquidités, comme celles du dispositif de Bâle III. Nous montrons que si les prix des actifs sont davantage touchés, les écarts entre les cours acheteur-vendeur ne changent pas et les volumes des opérations peuvent même augmenter.

Broker Routing Decisions in Limit Order Markets

Document de travail du personnel 2016-50 David Cimon
Cet article étudie principalement les conflits d’intérêts dans le marché du courtage. Les courtiers se trouvent devant un conflit d’intérêts lorsque les commissions qu’ils reçoivent des investisseurs diffèrent des coûts qu’exigent les différentes plateformes de négociation.

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Publications dans des revues

  • « Broker Routing Decisions in Limit Order Markets », Journal of Financial Markets, juin 2021.
  • « Order Flow Segmentation, Liquidity and Price Discovery: The Role of Latency Delays » (avec la collaboration de Michael Brolley), Journal of Financial and Quantitative Analysis, décembre 2020.
  • « Banking Regulation and Market Making » (avec la collaboration de Corey Garriott), Journal of Banking and Finance, décembre 2019.