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Le présent article analyse l’organisation du marché des acceptations bancaires (AB) au Canada et ses liens essentiels avec le Canadian Dollar Offered Rate (CDOR). À l’échelle du monde, les AB constituent un produit spécialisé utilisé seulement dans un nombre restreint de pays.

Pour que nos décisions de politique monétaire soient efficaces et fondées sur les faits, nos connaissances doivent être consolidées par une meilleure compréhension de la réalité. Nous serons donc à l’écoute des divers points de vue et des préoccupations des Canadiens. Nous nous efforcerons également d’expliquer clairement le but et la pertinence des objectifs de la Banque, et ce qu’il faut pour les atteindre. Plus que jamais, nous tenons à transformer nos connaissances en actions qui inspirent confiance.

Le sous-gouverneur Sylvain Leduc traite des enjeux qui ont amené le Conseil de direction, le 30 mai, à maintenir le taux directeur à 1,25 %.

Comme vous le savez, le Canada est une économie très ouverte qui dépend fortement du commerce extérieur. Ce qui se passe dans le reste du monde peut avoir une grande incidence sur notre économie.

Le sous-gouverneur Paul Beaudry explique à des étudiants de l’Université Laval pourquoi la Banque du Canada tient compte des vulnérabilités financières, comme l’endettement des ménages, lorsqu’elle fixe les taux d’intérêt.

Le niveau de risque global pesant sur le système financier canadien est essentiellement inchangé par rapport à ce qu’il était il y a six mois, indique la Revue du système financier (RSF). Les vulnérabilités des ménages se sont accentuées, mais la reprise économique en cours au Canada implique que le risque global reste au même niveau. La Banque met en lumière trois vulnérabilités dans le système financier : le niveau élevé d’endettement des ménages, les déséquilibres dans certains marchés du logement régionaux et la fragilité de la liquidité des marchés de titres à revenu fixe.

Les dernières années ont été éprouvantes pour la population canadienne, et exigeantes pour la Banque du Canada. À la fin de 2024, la situation économique s’était nettement améliorée au pays. Nous n’avons pas eu un parcours sans faute. Les ménages et les entreprises ont souffert sous le fardeau de l’inflation et des taux d’intérêt élevés. Mais il importe de souligner que 2024 est l’année durant laquelle nous avons ramené l’inflation à la cible.

L’indice des prix à la consommation (IPC) est la mesure la plus couramment utilisée pour suivre l’évolution du niveau général des prix. Comme il diffère d’un véritable indice du coût de la vie, il est susceptible de comporter quatre types de biais, attribuables à la substitution de produits, à la substitution de points de vente au détail, à l’arrivée sur le marché de nouveaux biens et aux modifications de la qualité des produits. L’auteur met à jour les estimations de la Banque du Canada quant au biais inhérent à l’IPC canadien en examinant ces quatre sources possibles de biais. Pour la période allant de 2005 à 2011, il estime à environ un demi-point de pourcentage le biais de mesure total annuel, ce qui cadre avec les conclusions des recherches antérieures. Légèrement plus de la moitié de ce biais tient au fait que la composition du panier de biens et services servant au calcul de l’IPC est fixe.

Aujourd'hui, je parlerai de deux types de déséquilibres économiques mondiaux. Le premier concerne la répartition, de plus en plus inégale, de l'épargne et de l'investissement entre les pays. Le second se rapporte à la possibilité qu'au cours des prochaines décennies, l'économie mondiale soit confrontée à une période prolongée au cours de laquelle le niveau désiré de l'épargne serait supérieur à l'investissement prévu en raison notamment des tendances démographiques.

Le Conseil d’administration de la Banque du Canada a annoncé aujourd’hui la nomination de Nicolas Vincent au nouveau poste de sous-gouverneur non dirigeant externe, pour un mandat de deux ans. Il entrera en fonction le 13 mars 2023.