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9 h 45 (HE)
Chaque année, à huit dates préétablies, la Banque du Canada annonce par voie de communiqué ses décisions relatives au taux cible du financement à un jour, et explique les facteurs ayant justifié la décision. Quatre fois par année, le Conseil de direction présente le Rapport sur la politique monétaire, qui contient un scénario de référence concernant l’inflation et la croissance de l’économie canadienne, ainsi qu’une évaluation des risques connexes.

L’inflation au Canada a été plus élevée que prévu. Elle devrait rester autour de 3 % pendant la majeure partie de 2027, puis revenir près de 2 % au milieu de 2028. Les perspectives de croissance se sont améliorées, mais l’incertitude demeure élevée.

Le mercredi 28 octobre 2026, la Banque du Canada annoncera, par voie de communiqué, sa décision au sujet du taux cible du financement à un jour. Le communiqué comprendra une brève explication des facteurs qui auront motivé cette décision. Le Rapport sur la politique monétaire de l’institution, publié chaque trimestre, paraîtra en même temps que la décision au sujet du taux.

La réduction de l’offre de pétrole provenant du Moyen-Orient et les tensions sur la capacité de raffinage font monter l’inflation dans le monde. Les prix plus élevés de l’énergie pèsent sur l’activité économique. La croissance mondiale demeure résiliente, portée par la vigueur des investissements liés à l’intelligence artificielle.

Les perspectives de l’économie canadienne se sont quelque peu améliorées. Cette amélioration tient à : des données montrant une activité plus vigoureuse que prévu, de nouvelles mesures incitant les entreprises à investir et un relèvement des projections démographiques. L’inflation a été revue à la hausse en raison de la persistance des prix plus élevés de l’énergie, ainsi que des prix plus élevés des importations non énergétiques.

Les marges bénéficiaires élevées des raffineries ont fait grimper les prix du carburant au-dessus des niveaux que laisserait supposer la hausse des prix du pétrole brut à elle seule, ce qui a accentué les pressions sur les coûts et les prix. Les marges devraient diminuer graduellement.

On s’attend à ce que l’inflation au Canada reste au-dessus de 3 % pendant la majeure partie de 2027, ce qui est nettement supérieur aux prévisions antérieures. L’économie canadienne a entamé la deuxième moitié de 2026 sur des bases plus solides, et les perspectives pour l’activité économique ont été revues à la hausse. L’incertitude demeure élevée.

L’évolution des prix de l’énergie et la relation commerciale entre le Canada et les États-Unis demeurent les deux risques les plus importants pour les perspectives d’inflation.

Depuis le début de l’année, les rendements des obligations d’État à long terme ont fortement augmenté, atteignant leurs plus hauts niveaux en plus d’une décennie dans beaucoup d’économies avancées.

Les résultats de l’Enquête sur les perspectives des entreprises et du Pouls des leaders d’entreprise indiquent que la confiance des entreprises s’est améliorée au troisième trimestre. La plupart des réponses ont été recueillies avant la rupture des négociations commerciales entre le Canada et les États‑Unis et l’annonce de nouvelles contre‑mesures tarifaires. Les entreprises ont fait état de perspectives plus favorables pour les ventes intérieures et les exportations, et les intentions d’investissement sont demeurées robustes. Les attentes concernant la croissance des prix des intrants, des prix de vente et l’inflation se sont modérées, mais restent élevées. Les réponses recueillies après la rupture des négociations commerciales portent toutefois à croire que le regain des tensions commerciales pèse sur la confiance des entreprises et sur les perspectives d’exportation et d’investissement. Les nouveaux droits de douane et les contre‑mesures tarifaires exercent une pression à la hausse sur les coûts, les prix et les attentes d’inflation.