It Hurts (Stock Prices) When Your Team Is About to Lose a Soccer Match

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Il a été démontré que les résultats de grandes compétitions sportives obtenus un certain jour ont une incidence sur les rendements boursiers du lendemain, à cause des changements d’humeur des investisseurs. En étudiant les matches qui ont conduit à l’élimination de la France et de l’Italie de la Coupe du monde de football de 2010, les auteurs montrent que les changements d’humeur des investisseurs peuvent influer sur les cours au fil même des compétitions. Pour ce faire, ils exploitent les prix intrajournaliers des actions d’une entreprise cotée à la fois à la Bourse de Paris et à celle de Milan. Cette stratégie permet de repérer facilement les effets sur les prix. Pendant les matches, les cours de l’action étudiée peuvent être jusqu’à sept points de base en retrait dans le pays qui est sur le point de perdre. La probabilité de sous-évaluation augmente en même temps que se profile l’élimination de l’équipe nationale du tournoi.