Which Parametric Model for Conditional Skewness?

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Les auteurs élaborent une procédure d’évaluation simple des modèles paramétriques d’asymétrie conditionnelle en vue de combler une lacune de la littérature sur le sujet. Cette procédure est basée sur la régression de l’asymétrie réalisée sur l’asymétrie conditionnelle. Les auteurs constatent qu’une spécification de type GARCH-asymétrique pour les paramètres de forme, couplée à une distribution d’erreurs généralisée asymétrique, offre le meilleur ajustement statistique en échantillon ainsi qu’une prévisibilité satisfaisante de la mesure de l’asymétrie réalisée. Ils notent une importante asymétrie dans l’effet des bonnes et des mauvaises nouvelles sur le plan tant de la dynamique de l’asymétrie conditionnelle que de celle de l’aplatissement conditionnel.