21 février 2013
Jason Allen - Dernières parutions
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Price Negotiation in Differentiated Products Markets: Evidence from the Canadian Mortgage Market
Les auteurs mesurent le pouvoir de marché dans un marché décentralisé où les conditions contractuelles sont déterminées à l’issue d’un processus de recherche et de négociation. Le secteur hypothécaire possède de nombreuses caractéristiques qui dénotent la compétitivité : homogénéité des contrats, taux négociables et, pour un consommateur donné, coûts des prêts communs à tous les prêteurs. -
Efficiency and Bargaining Power in the Interbank Loan Market
À l’aide de données détaillées sur les transactions relatives aux prêts, les auteurs examinent l’efficience du marché du financement interbancaire à un jour ainsi que le pouvoir de négociation de ses participants. L’analyse repose sur ce concept d’équilibre qu’est le coeur, qui impose un ensemble de conditions de non-arbitrage aux opérations du marché. -
Consumer Bankruptcy and Information
Les auteurs analysent la relation qu’il y a entre l’intensité avec laquelle les banques exploitent des données subjectives ou « informelles » et les tendances entourant les faillites de ménages. À partir d’un ensemble unique de données sur les faillites de ménages canadiens, ils confirment que les taux de faillite sont plus élevés dans les marchés où il se recueille le moins d’informations subjectives, c.-à-d. de renseignements qualitatifs obtenus par les succursales. -
23 février 2012
L’insolvabilité des ménages au Canada
Comme les niveaux d’endettement des ménages ont augmenté ces dernières années, il se peut que le nombre de ménages vulnérables à des chocs économiques défavorables soit lui aussi en hausse. Tant les actions du débiteur que celles de ses créanciers peuvent concourir à provoquer sa défaillance. Les auteurs dégagent quelques faits stylisés sur l’insolvabilité des ménages au Canada et analysent le rôle des créanciers à cet égard. La dette d’une personne déclarant faillite au pays équivaut à plus de 1,5 fois celle du ménage canadien moyen. Les faillis sont souvent sans emploi ou occupent des emplois peu rémunérés, et ils sont généralement locataires. Les deux chercheurs relèvent que les banques affichant les taux d’approbation de prêts par succursale les plus élevés – et recourant le moins, selon leur interprétation, à des données subjectives (comme le jugement que forme le responsable du crédit sur l’intégrité et la fiabilité du demandeur de prêt) – sont aussi celles dont les clients font le plus faillite. Ce résultat a d’importantes implications, car les institutions financières qui n’utilisent pas ces renseignements sont plus exposées que les autres à une détérioration de leurs portefeuilles de prêts. -
Price Competition and Concentration in Search and Negotiation Markets: Evidence from Mortgage Lending
Les auteurs examinent l’effet des regroupements bancaires sur les taux d’intérêt hypothécaires afin d’évaluer le degré de compétitivité des marchés hypothécaires. Comme ces marchés sont décentralisés, les taux y sont déterminés au moyen d’un processus de recherche et de négociation. -
Analyzing Default Risk and Liquidity Demand during a Financial Crisis: The Case of Canada
Les auteurs analysent la fiabilité des prix des contrats de swap sur défaillance comme indicateurs des probabilités de défaut durant la crise financière de 2007-2008. -
Bank Loans for Private and Public Firms in a Credit Crunch
Le recours des banques au financement de court terme s’est accru au fil des ans. Bien que cette pratique soit efficace lorsque tout va bien, la crise financière de 2007 a mis au jour la vulnérabilité des banques et donc celle des entreprises à une telle structure de passif. -
17 février 2011
La concurrence sur le marché hypothécaire canadien
L’article débute par un bref examen du marché hypothécaire canadien. L’auteur retrace l’évolution de ce marché depuis les modifications apportées à la Loi sur les banques en 1992 – qui ont permis aux banques commerciales de faire leur entrée dans le secteur des activités fiduciaires – et depuis aussi l’arrivée progressive des banques virtuelles et des courtiers hypothécaires. Il dresse ensuite un bilan des principaux travaux en cours sur le sujet à la Banque du Canada. -
Discounting in Mortgage Markets
Les auteurs étudient les rabais consentis sur les taux hypothécaires affichés. Au terme d'un examen détaillé des transactions hypothécaires conclues au Canada, ils constatent une hausse du rabais moyen au fil du temps ainsi qu'une forte dispersion des rabais accordés.