James Chapman

Directeur principal, Recherches

Biographie

James Chapman est directeur principal, Recherches, au département de la Gestion financière et des Opérations bancaires de la Banque du Canada. James a obtenu un doctorat en économie et une maîtrise en statistique de l’Université de l’Iowa en 2006, et a intégré la Banque du Canada la même année en tant qu’analyste principal. Ses travaux de recherche portent principalement sur des questions liées aux marchés interbancaires et à l’infrastructure des marchés financiers telles que les risques de liquidité et de crédit dans les systèmes de transfert de gros paiements, ou encore l’efficience des marchés interbancaires. Ses centres d’intérêt ont évolué dernièrement pour englober les technologies financières, par exemple l’utilisation de registres décentralisés au sein des infrastructures de marchés financiers et, en particulier, le projet Jasper. James s’intéresse également à des sujets relevant des monnaies numériques, qu’il s’agisse du bitcoin, d’Ethereum ou de l’émission initiale de monnaie. De mars 2015 à octobre 2016, il a été directeur de recherche chez Paiements Canada, l’exploitant de l’infrastructure de base qui sous-tend les paiements au Canada.


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Documents d'analyse du personnel

Crypto ‘Money’: Perspective of a Couple of Canadian Central Bankers

Document d’analyse du personnel 2019-1 James Chapman, Carolyn A. Wilkins
La taille du marché des cryptoactifs a explosé ces dix dernières années, depuis le lancement du bitcoin. On a aussi présenté la technologie à la base des cryptoactifs, soit la chaîne de blocs, comme étant susceptible de transformer des pans entiers de l’économie.

Public Policy Objectives and the Next Generation of CPA Systems: An Analytical Framework

Document d’analyse du personnel 2015-6 James Chapman, Jonathan Chiu, Sajjad Jafri, Héctor Pérez Saiz
L’environnement dans lequel les paiements sont effectués au Canada connaît une transformation rapide et continuera d’évoluer sous l’impulsion d’importants facteurs inscrits dans la durée. Au Canada, l’Association canadienne des paiements (ACP) s’est engagée dans une modernisation des systèmes de paiement de base.

Liquidity Efficiency and Distribution in the LVTS: Non-Neutrality of System Changes under Network Asymmetry

Document d’analyse du personnel 2008-11 Sean O'Connor, James Chapman, Kirby Millar
Les auteurs étudient l'efficience de la gestion de la liquidité liée aux paiements de tranche 2 du Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) en analysant empiriquement les scénarios plausibles des réactions stratégiques de chaque participant à un choc systémique qui toucherait la liquidité existante.

Documents de travail du personnel

Should Bank Capital Regulation Be Risk Sensitive?

Document de travail du personnel 2018-48 Toni Ahnert, James Chapman, Carolyn A. Wilkins
Nous exposons un modèle simple visant à étudier la sensibilité au risque de la réglementation des fonds propres. Un banquier finance des placements avec des dépôts non assurés et des fonds propres coûteux à mobiliser, les fonds propres réglant un problème d’aléa moral dans le choix du risque que fait le banquier.

Asset Encumbrance, Bank Funding and Financial Fragility

Document de travail du personnel 2016-16 Kartik Anand, Prasanna Gai, James Chapman, Toni Ahnert
Dans cette étude, nous montrons que des exigences minimales de fonds propres et un plafonnement du niveau des actifs grevés sont des instruments efficaces pour veiller à ce qu’il y ait le moins d’incitatifs possible pour les banques à prendre des risques excessifs.

Efficiency and Bargaining Power in the Interbank Loan Market

Document de travail du personnel 2012-29 Jason Allen, James Chapman, Federico Echenique, Matthew Shum
À l’aide de données détaillées sur les transactions relatives aux prêts, les auteurs examinent l’efficience du marché du financement interbancaire à un jour ainsi que le pouvoir de négociation de ses participants. L’analyse repose sur ce concept d’équilibre qu’est le coeur, qui impose un ensemble de conditions de non-arbitrage aux opérations du marché.

Central Bank Haircut Policy

Document de travail du personnel 2010-23 James Chapman, Jonathan Chiu, Miguel Molico
Les auteurs étudient la politique de décote optimale à l'aide d'un modèle formalisant l'octroi par la banque centrale de prêts contre garantie. Ils montrent qu'une facilité de prêt offre une assurance à la fois contre le risque de liquidité et contre le risque de baisse de la valeur de la garantie.

Estimating the Structure of the Payment Network in the LVTS: An Application of Estimating Communities in Network Data

Document de travail du personnel 2010-13 James Chapman, Nellie Zhang
Il est important de bien saisir comment les liquidités transitent dans le Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) canadien et, ainsi, d’évaluer l’efficience avec laquelle les paiements sont réglés. Pour ce faire, il est essentiel de comprendre la structure du réseau de relations sous-jacent qui lie entre eux les participants au système.

Which Bank is the "Central" Bank? An Application of Markov Theory to the Canadian Large Value Transfer System

Document de travail du personnel 2008-42 Morten Bech, James Chapman, Rod Garratt
Les auteurs appliquent au système canadien de transfert de paiements de grande valeur une méthode similaire à l'algorithme PageRank de Google. Ils obtiennent ainsi une estimation de la vitesse de traitement des paiements dans chaque banque.

Policy Coordination in an International Payment System

Document de travail du personnel 2008-17 James Chapman
Étant donné l'interdépendance croissante des systèmes financiers et des systèmes de paiement et de règlement qu'ils englobent, il est primordial de déterminer quelle est la politique monétaire optimale lorsque deux systèmes de paiement interconnectés sont assujettis à la surveillance d'autorités distinctes.

A Model of Tiered Settlement Networks

Document de travail du personnel 2008-12 James Chapman, Jonathan Chiu, Miguel Molico
Les auteurs élaborent un modèle en vue d'étudier la structure endogène des systèmes de règlement et l'incidence de la défaillance d'un agent de compensation sur le bien-être. La mesure dans laquelle les débiteurs utilisent les services d'un agent de compensation à l'équilibre pour régler leurs paiements, c'est-à-dire le degré de participation indirecte au système, est déterminée de façon endogène par la structure de coûts et la structure informationnelle.

Rediscounting Under Aggregate Risk with Moral Hazard

Document de travail du personnel 2007-51 James Chapman, Antoine Martin
Freeman (1999) propose un modèle qui permet de différencier les effets des opérations d'open market de ceux des prêts accordés au guichet de l'escompte.

Publications dans des revues

Articles de journaux

  • « Efficiency and Bargaining Power in the Interbank Loan Market »
    (avec la collaboration de Jason Allen, Federico Echenique et Matthew Shum), International Economic Review, mai 2016, vol. 57, no 2, p. 691-716.
  • « Central Bank Haircut Policy »
    (avec la collaboration de Jonathan Chiu et Miguel Molico), Annals of Finance, vol. 7, no 3, (aout 2011), pages 319-348
  • « A Model of Tiered Settlement Networks »
    (avec la collaboration de Jonathan Chiu et de Miguel Molico), Journal of Money, Credit and Banking, à paraître
  • « Rediscounting Under Aggregate Risk with Moral Hazard »
    (avec la collaboration d'Antoine Martin), Journal of Money, Credit and Banking, à paraître
  • « Bounding Revenue Comparisons across Multi-Unit Auction Formats under ?-Best Response »
    (avec la collaboration de David McAdams et Harry J. Paarsch), American Economic Review, vol. 97, no 2 (mai 2007), pages 455-458.
  • « Which Bank is the 'Central' Bank? An Application of Markov Theory to the Canadian Large-Value Transfer System »
    (avec la collaboration de Morten Bech et Rod Garratt), Journal of Monetary Economics, vol. 57, no 3 (avril 2010), pages 352-363.

Autres travaux de recherche

Travaux en cours

  • « Matching in the Interbank Market »