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Le présent rapport émane du Conseil de direction de la Banque Du Canada, composé de Mark Carney, Tiff Macklem, John Murray, Timothy Lane, Jean Boivin et Agathe Côté. Il renferme le point de vue de la Banque sur les perspectives économiques, fondé sur les données reçues au 14 janvier 2011.

En règle générale, les répondants restent confiants à l’égard des perspectives pour les 12 prochains mois. Même si, dans l’ensemble, les résultats de l’enquête font encore état d’une croissance modeste — de nombreuses firmes ayant mentionné des difficultés engendrées par une forte concurrence et une demande modérée —, la vigueur des prix des matières premières a suscité un regain d’optimisme au sein des entreprises tributaires de ce secteur.

Les résultats de l’enquête font état d’un assouplissement général des conditions du crédit au quatrième trimestre. Cet allègement est manifeste dans les modalités tant tarifaires que non tarifaires des prêts aux entreprises. À noter que le solde des opinions révèle uniquement le sens du changement dans les conditions; il ne donne pas d’indication quant à l’ampleur de celui-ci.

Bien que le système financier mondial continue de se remettre des perturbations sans précédent qui l’ont secoué ces dernières années, les risques qu’il connaisse une rechute demeurent importants. Au cours des semaines qui viennent de s’écouler, les marchés sont devenus nettement plus préoccupés par les difficultés budgétaires aiguës qu’éprouvent certains pays de la zone euro.

RSF - Points saillants - Décembre 2010

Dans le prolongement d'un article paru dans une livraison antérieure de la Revue de la Banque du Canada, les auteurs réexaminent d'un oeil critique l'hypothèse voulant que le degré de transmission des variations du taux de change aux prix ait régressé, à la lumière de travaux effectués récemment à l'aide de modèles d'équilibre général dynamiques et stochastiques.